Снимка: iStock

Най-тежкото поражение на облигациите на Министерството на финансите на САЩ от десетилетия предстои, тъй като Федералният резерв безрезервно превръща борбата с инфлацията в свой основен приоритет, според JPMorgan Asset Management, цитирана от "Блумбърг".

Въпреки че доходността на най-големия пазар на облигации в света скочи рязко тази година заедно с лихвените проценти в САЩ, те все още не са достигнали своя връх и пълна цена поради рисковете от икономически спад, каза Иън Стийли, международен главен инвестиционен директор за фиксиран доход в Фондов гигант от 2,5 трилиона долара в Лондон. Той каза, че 4,5% върху 10-годишни държавни облигации е „добро“ входно ниво за покупка.

„Бихте искали да притежавате съкровищни ​​ценни книжа, когато има повече убеденост, че рецесията всъщност е на картата“, каза Стийли в интервю в Сингапур. Когато Федералният резерв най-накрая спре да повишава лихвените проценти, „това вероятно е, когато искате да купувате“ в голям смисъл.

Мненията на Стийли идват, след като показателят на Treasuries потъна с близо 15% тази година, което се очаква да бъде най-лошата му годишна загуба от 1970 г. насам, тъй като Фед повишава разходите по заеми, за да се бори с изключително високата инфлация. Доходността на 10-годишните облигации скочи до 4,34%, тъй като инвеститорите изхвърлиха чувствителните към инфлацията ценни книжа и се търгуваха около 4,04% в сряда.

Докато рязкото разпродажба насърчи компании като Jupiter Asset Management и Pacific Investment Management Co. да обърнат оптимистично отношение към облигациите, Стийли чака ключови мерки за инфлацията, за да предостави ясни доказателства, че ръстът на цените наистина е под контрол, преди потенциално да заложи големи суми.

„Имате нужда от най-малко два до три последователни месеца от отпечатъци на инфлацията спрямо предходния месец, които, когато се преобразуват на годишна база, започват да стават разумни за тях да кажат „Имаме инфлация под контрол“, каза той. „Ако Фед ще стигне до 5,5% или 6% върху крайната лихва, 10-годишната доходност може да достигне до 5% – цялата крива на доходност ще се движи нагоре с нея.“

Стийли вижда следващата година като много по-добра перспектива за инвеститорите с фиксиран доход.

„Всъщност мисля, че 2023 г. ще бъде година, която е много добра за облигациите, защото започвате с доста привлекателна доходност“, каза той. „Мисля, че ще говорим за пауза на Фед в някакъв момент през 2023 г., което ще накара облигациите да се представят много добре.“