Снимка: iStock

Когато фондовият пазар е скочил два поредни дни, както сега, е лесно да станете самодоволни. Но Федералният резерв не е приключил с повишаването на лихвените проценти и се говори за рецесия. Инвеститорите в акции все още не са излезли от „гората“. Това може да направи дивидентните акции привлекателни, ако доходността е висока и компаниите произвеждат повече паричен поток, отколкото им е необходимо, за да покрият изплащанията.

По-долу е даден списък с 21 акции, извлечени от индекса S&P Composite 1500, които изглежда отговарят на изискванията. S&P Composite 1500 се състои от S&P 500, S&P 400 Mid Cap Index и S&P Small Cap 600 Index.

Целта на списъка е да предостави отправна точка за по-нататъшни изследвания. Тези акции може да са подходящи за вас, ако търсите доходи, но трябва да направите своя собствена оценка, за да формирате собствено мнение относно способността на компанията да остане конкурентоспособна през следващото десетилетие.

Паричният поток е ключов

Един от начините да се измери способността на една компания да изплаща дивиденти е да се разгледа нейният доход от свободен паричен поток. Свободният паричен поток е оставащият паричен поток след планираните капиталови разходи. Тези пари могат да се използват за изплащане на дивиденти, обратно изкупуване на акции (което може да повиши печалбата и паричния поток на акция) или финансиране на придобивания, органично разширяване или за други корпоративни цели.

Ако разделим очаквания годишен свободен паричен поток на текущата цена на акция, ще получим прогнозната доходност на свободния паричен поток. Ако сравним доходността на свободния паричен поток с текущата доходност от дивиденти, може да видим „пространство“ за паричните средства, които да бъдат разгърнати по начини, които могат да бъдат от полза за акционерите.

За този екран започнахме с S&P Composite 1500, след което стеснихме списъка, както следва:

Дивидентна доходност от поне 5.00%. 
Консенсусна оценка на безплатния паричен поток, налична за календарна 2023 г., сред най-малко петима анализатори, анкетирани от FactSet. Използвахме прогнози за календарна година, въпреки че фискалните години за много компании не съвпадат с календара.
Очаквана доходност от свободен паричен поток за 2023 г. е най-малко два пъти по-голяма от текущата доходност от дивиденти.
За тръстовете за инвестиции в недвижими имоти способността за изплащане на дивиденти се измерва чрез средства от операции (FFO), цифра, различна от GAAP, която добавя обезценяване и амортизация обратно към приходите. Коригираните средства от операциите (AFFO) правят това още една стъпка, изваждайки паричните средства, които се очаква да бъдат използвани за поддържане на имоти. Така че за двата REIT-а в списъка колоната за доходност на FCF използва AFFO.

За много компании във финансовия сектор, особено банки и застрахователи, данните за свободния паричен поток не са налични, така че екранът използва прогнози за печалба на акция. Обикновено се счита, че те са близки до действителния паричен поток за тези силно регулирани индустрии.

Ето 21 компании, които преминаха проверката, с доходност от дивиденти от най-малко 5% и изчислена доходност от FCF за 2023 г. поне два пъти по-висока от текущото изплащане. Те са сортирани по дивидентна доходност:

Източник: FactSet

Всеки стоков екран има своите ограничения. Ако се интересувате от акциите, изброени тук, най-добре е да направите свое собствено проучване и е лесно да започнете, като щракнете върху тикерите в таблицата за повече информация за всяка компания. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари