Снимка: iStock

Съветът за надзор на финансовата стабилност предупреди, че криптовалутите могат да представляват риск за финансовата система, ако общият им мащаб или връзката им с традиционното банкиране нараства без регулиране и надзор.

„Бързият растеж на дейностите с дигитални активи, включително стабилни монети и кредитирането и вземането на заеми на платформи за търговия с дигитални активи, е важна нововъзникваща уязвимост“, каза FSOC в нов доклад в понеделник.

FSOC – създаден след финансовата криза за наблюдение на заплахите за финансовата система – каза, че потенциалните спадове в цените на активите, финансовите експозиции между криптофирмите, несъответствията във финансирането и рискът от бягства, както и използването на ливъридж, са рискове за финансовата система.

Много дейности с криптоактиви нямат основни правила за защита срещу риска от бягство или предотвратяване на високи нива на ливъридж според доклада. Регулаторите казват, че има големи пропуски в регулирането на криптоактивите. И тъй като криптофирмите нямат последователни, единни разпоредби, властите казват, че могат да се възползват от пропуските в регулаторната система.

„Изглежда, че цените на криптоактивите се определят предимно от спекулации, отколкото от текущата фундаментална икономика“, се казва в доклада.

Съветът, съставен от ръководителите на големи федерални финансови регулаторни агенции, включително Министерството на финансите, Федералния резерв и Комисията за ценни книжа и борси, разглежда стабилните монети като най-неотложния риск. 

Регулаторите, които изразиха загриженост относно стабилните монети още през ноември миналата година, казват, че стабилните монети са податливи на бягство, ако не бъдат регулирани със стандарти за капитал и ликвидност. Длъжностни лица посочват срива на алгоритмичния стейбълкойн TerraUST тази пролет, което доведе до отделно, макар и по-малко понижение на Tether, най-големият стейбълкойн, измерен по пазарна капитализация.

Властите също виждат уязвимост там, където емитентите на стабилни монети държат активи в традиционната финансова система. Те казват, че традиционните пазари на активи могат да претърпят размествания, ако дейностите на стейбълкойни достигнат значителен мащаб и ако проблемите на стейбълкойни доведат до бързи продажби на традиционни активи, като съкровищни книжа или търговски книжа, подкрепящи стейбълкойните.

Докладът отбелязва, че докато взаимовръзките с традиционната финансова система са относително ограничени, те потенциално биха могли да се увеличат бързо. Длъжностни лица предлагат пример, при който банките биха могли да увеличат експозициите към криптопазари чрез отпускане и обезпечаване на заеми с криптоактиви. Отбелязва се обаче, че като цяло нивото на участие на банковата система в криптографията е „сравнително ниско“ в момента и общата експозиция на баланса на банките към криптографията остава ограничена.

Друга област, която регулаторите посочват като очевидна празнина: ограничен пряк федерален надзор върху спот пазара за криптоактиви, които не са ценни книжа. Докладът отбелязва, че пазарите може да нямат строги правила, за да гарантират организирана и прозрачна търговия, да предотвратяват конфликти на интереси и манипулиране на пазара и да защитават инвеститорите и икономиката в по-широк план.

Като се имат предвид рисковете, FSOC предлага 10 препоръки за ограничаване на рисковете от криптографията, включително приемането на Конгреса на ново законодателство, което да даде на регулаторите правомощия върху спот пазара за криптоактиви, които не са ценни книжа; законодателство за регулиране на стабилни монети; и законодателство, което би дало на регулаторите правомощия да разглеждат целия бизнес на криптофирма, която има множество дъщерни дружества, работещи съгласно различни разпоредби.

Докладът също така насърчава агенциите да продължат да налагат съществуващите правила и разпоредби и да се координират помежду си, за да регулират криптокомпаниите, като емитенти на стабилни монети или платформи за криптоактиви, особено в случаите, когато различни играчи с подобни дейности могат да бъдат предмет на различни разпоредби.

Този доклад идва в съответствие с изпълнителната заповед на президента Байдън от март, която натовари федералните правителствени агенции да проучат криптовалутите и да предложат как най-добре да ги регулират. Министерството на финансите на САЩ предупреди в три нови доклада миналия месец, че криптовалутите представляват значителни рискове за потребителите, инвеститорите и бизнеса, ако не бъдат правилно регулирани. FSOC наблюдава криптовалутите и технологията на разпределената книга от 2015 г.

Още по темата:

Криптовалути за закупуване, докато биткойнът се разбива