Снимка: iStock

На фондовия пазар в САЩ не се наблюдава затишие в края на лятото, като търговците пренастройват очакванията си след грубото предупреждение от ръководителя на Федералния резерв в Джаксън Хоул. Най-вероятно им предстои дълъг път, пише "Блумбърг".

Така казват стратезите за деривати в Bank of America Corp., които посочват несъответствие в очакванията за промяна на цените в акциите и други класове активи. Възстановяването на S&P 500 през двата месеца до средата на август изпрати индекса на променливостта на Cboe или VIX в пасивна зона до подобни показатели на курсовите или валутните пазари.

Грубото събуждане, което речта на Джеръм Пауъл беше насочена към американските акции, означава, че инвеститорите трябва да наваксат риска в ценовата политика.

„Акциите бяха особено самодоволни относно променената макросреда и настройка на политиката, където Федералният резерв се бори с инфлацията чрез финансови условия, което означава, че ралитата на рисковите активи едновременно ги принуждават и им позволяват да се повишават по-агресивно“, пишат стратезите на Bank of America, включително Гонсало Асис. 

„Тъй като инвеститорите се завръщат от Деня на труда, ние вярваме, че все още има достатъчно място за дялово участие, за да се наваксат нивата на стрес в други класове активи.“

Математически няма стриктна корелация отметка по отметка между показателите за волатилност на акциите и други класове активи, но концептуална връзка все още съществува.

Нестабилността на пазарите на други места създава условия, при които разходите за хеджиране срещу промени в акциите трябва да се повишат. Това наистина се случи - изпращайки индекса VIX нагоре с 6,2 пункта на волатилност от средата на август. 

Прогнозата на Bank of America за края на годината за S&P 500, при 3600, вероятно предполага, че се очаква по-нататъшен скок в измерването на страха - като бенчмаркът на акциите пада с близо 10% от затварянето във вторник.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ел-Ериан: Спад за пазарите след изхабяване на двигателя Фед

Един алтернативен фонд, който се справя наистина добре и неговата стратегия