Снимка: iStock

Подобно на почти всички на Уолстрийт, Боб Микеле от JPMorgan Asset Management и Майкъл Уилсън от Morgan Stanley са нащрек за потенциалните вълнообразни ефекти от така нареченото количествено затягане на Федералния резерв, пише "Блумбърг".

"Това се разкрива на пазара на облигации. Кредитните спредове, обикновено разликата между доходността на корпоративна облигация и референтната лихва, все още са твърде скъпи“, каза Микеле, главен инвестиционен директор на JPMorgan Asset Management.

„Изглежда, че те не оценяват адекватно рисковете от рецесия. До края на годината те със сигурност ще се върнат към старите върхове от около 600-над“, каза Микеле. „Също така не мисля, че пазарите определят адекватно цените при количествено затягане. Това се проявява с пълна сила следващия месец.“

През септември се планира Федералният резерв да засили намаляването на баланса си до максимален темп от 95 милиарда долара - източвайки до 60 милиарда долара в държавни облигации и 35 милиарда долара ипотечни ценни книжа. От юни месечният таван е общо 47,5 милиарда долара. Но миналия месец Фед намали портфейла си само с около 22 милиарда долара. Тази необходимост от затягане на политиката за овладяване на растящата инфлация е голямо главоболие, с което се сблъсква Фед.

Уилсън, главен инвестиционен директор на Morgan Stanley, подчерта, че докато Фед спря да затяга политиката си преди началото на икономическото свиване през последните четири цикъла, предизвиквайки възходящ сигнал за акциите, текущите исторически нива на инфлация означават, че Фед ще вероятно все още ще се затяга, когато настъпи рецесия.

Американските акции остават заседнали в диапазон на търговия, като бенчмаркът S&P 500 се люлее между печалби и загуби в сряда. Бенчмарк индексът не успя да премине внимателно наблюдаваната 200-дневна пълзяща средна, технически праг, който мнозина виждат като сигнал за траен възходящ тренд.

Още по темата:

Какви са очакванията на Фед относно инфлацията?

Обмисля ли Фед затягане на паричната си политика?