Снимка: iStock

Въпреки че акциите на Microsoft (NASDAQ:MSFT) се повишиха през последните седмици, не трябва да се разчита на плавен път обратно към предишния им връх. Поне докато външната несигурност, плюс опасенията, които са по-директни с компанията, биха могли отново да замъглят настроенията на инвеститорите към софтуерния гигант.

Фактори като продължаващото покачване на лихвените проценти може да възобновят оказването на натиск върху оценката ѝ. Някои аспекти от наскоро приетия Закон за намаляване на инфлацията също могат да се разглеждат като негатив за акциите, коментира Луис Навелие от InvestorPlace, експерт и инвеститор на растежа. Въпреки че последните финансови отчети и насоки на компанията показват, че тя ще остане устойчива по време на рецесия, притесненията относно въздействието на икономическия спад може отново да окажат натиск.

И така, имайки това предвид, продажбата в сила ли е най-добрият ход? Не толкова бързо. Тези опасения не само са „малки спънки“ в най-лошия случай. Тези негативи не успяват да надделеят над многобройните позитиви, които продължават да правят тази акция солидна дългосрочна собственост.

Рали след печалбата и потенциал за отдръпване

Акциите на Microsoft се повишиха напоследък. Въпреки че големите технически центрове отчетоха тримесечни числа миналия месец, които не отговарят на прогнозите, изданието беше добре прието от инвеститорите. Защо?

Като за начало облачното звено на компанията отчете силен годишен ръст на приходите от 28%. По-важното е, че насоките на ръководството призовават за двуцифрен растеж през тази фискална година. Това, плюс общото покачване на технологичните акции, е причината MSFT акциите да се върнат близо до границата от 300 долара за акция. И все пак остава да се види дали акциите могат да продължат бързо да се връщат към цени от 300 долара на акция.

Или ще има ново оттегляне? Федералният резерв изглежда ще продължи да повишава лихвените проценти, докато инфлацията не бъде овладяна. Microsoft може да бъде обект на нови данъци, въведени от Закона за намаляване на инфлацията. Инвеститорите могат да започнат да възприемат това като нещо, което може да бъде пречка за приходите в бъдеще.

Независимо от обещаващите насоки, притесненията относно въздействието на рецесията върху оперативните резултати на Microsoft може да се появят отново. Особено преди следващото издание на приходите тази есен. Всеки от тези краткосрочни негативи може да доведе до отдръпване на акциите към най-ниските нива, достигнати по-рано тази година (под 250 долара на акция).

Защо потенциалните негативи са минимални в най-лошия случай?

Различните фактори, изброени по-горе, биха могли да намалят MSFT акциите през следващите месеци. Все пак е важно да имате предвид нещо. Тези негативи, в най-лошия случай, ще имат само минимално въздействие върху бъдещото представяне.

Нейната оценка може вече да отчита настоящите и бъдещите повишения на лихвените проценти на Фед. Акциите вече отбелязаха почти 13% удар от началото на годината. Днешната оценка от 28.5 пъти печалбите е разумна предвид очакванията за двуцифрен растеж.

Данъчните промени от Закона за намаляване на инфлацията не са толкова лоши, колкото предполагат някои заглавия. Ефективната данъчна ставка на Microsoft вече е над новия минимум (15%) за големи корпорации. Данъкът обратно изкупуване на акции, акциз от 1%, вероятно няма да го обезсърчи да извършва големи обратно изкупуване в бъдеще. В края на краищата, така е правено в миналото. Увеличението на печалбата на акция от обратно изкупуване вероятно ще продължи да надвишава платените данъци.

Що се отнася до подновения песимизъм за това как се справя в рецесия? По-големият фокус на компанията върху големите корпоративни клиенти може да означава, че тя все още е на път да остане устойчива по време на спад. Голямото излагане на тенденции като облачни изчисления също вероятно ще помогне за компенсиране на потенциални съкращения в корпоративните разходи за ИТ.

Обобщение за MSFT акциите

Освен факта, че притесненията относно възможни краткосрочни негативи са преувеличени, също така е важно да имате предвид, че дългосрочните положителни резултати продължават да ги надделяват. Облачният бизнес на компанията, воден от нейната платформа Azure, може да продължи да бележи висок растеж.

По-нататъшният успех с по-новите ѝ предложения, като платформата за телеконференции Teams, също ще ѝ помогне да остане в режим на растеж. Всъщност Тайлър Радке от Citi, който понижи рейтинга на акциите на Zoom (NASDAQ:ZM), посочи нарастващата конкуренция от Teams като ключова причина за промяната в рейтинга му.

Съчетайте този растеж със силата на по-зрелите оперативни звена и е трудно да се види, че статусът на Microsoft като технологичен холдинг за всякакви метеорологични условия ще се промени скоро.

Накратко, не гледайте на никаква слабост от тук с MSFT акциите като знак за продажба. Вместо това може да гледате на това като на възможност за покупка. MSFT акциите печелят рейтинг „B“ в Portfolio Grader на Навелие.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт: Акциите на Apple имат потенциал за растеж и нови продукти на път

7 акции под 20 долара за покупка и задържане завинаги