Снимка: iStock

Федералният резерв планира поне още няколко години да намали облигационния си портфейл от около 8 трилиона долара. Но наблюдатели все повече прогнозират, че ще приключи много по-рано от това, пише "Блумбърг".

Още преди планът за баланса на Фед, известен като количествено затягане, да заработи на пълна скорост през септември – с месечен клип от до 95 милиарда долара, или над 1,1 трилиона долара годишно – се появиха два лагера от икономисти и стратези предсказвайки ранен край, в някакъв момент през 2023 г.

Една група казва, че централната банка ще трябва да се откаже от количествено затягане още през следващата година, когато се насочи към намаляване на лихвените проценти, за да се бори с икономическия спад - премахвайки част от агресивното затягане на паричната политика, което сега е в ход за борба с горещата инфлация.

„Фед ще иска да се увери, че техните политически инструменти са в същата посока“, каза Матю Лузети, главен икономист на САЩ в Deutsche Bank AG. „Те няма да искат да изпращат смесени сигнали“, каза Луцети, който прогнозира, че Фед ще започне да намалява лихвите и ще прекрати количествено затягане през септември 2023 г.

Втората група вижда ранен край поради причини, които не са различни от тези, които накараха Фед да спре последния си опит в количествено затягане през 2019 г.: по същество отнема твърде много ликвидност от банковата система на САЩ. Оскъдността на банковите резерви се смята за причината за сътресението на финансовите пазари тогава, единственият друг опит, който Фед и инвеститорите имаха с количествено затягане.

Месечното максимално намаление от 95 милиарда долара в портфейла на Фед - 60 милиарда долара съкровищни ​​облигации и 35 милиарда долара ипотечни ценни книжа - ще бъде почти двойно над тавана от 50 милиарда долара последния път.

До началото на 2023 г. Фед ще бъде изложен на риск да прекали, според стратезите в Barclays Plc.

Ранно намаляване или прекратяване на програмата може да премахне част от натиска за повишаване на дългосрочната доходност на държавните облигации чрез намаляване на допълнителния размер на дълга, който федералното правителство ще трябва да набере от частния сектор.

Още по темата:

Какви са очакванията на Фед относно инфлацията?

Обмисля ли Фед затягане на паричната си политика?