Снимка: iStock

По-широко е по-добре, когато става въпрос за ралито на фондовия пазар и някои анализатори виждат технически признаци, че печалбите може да са сигнал за края на мечия пазар през 2022 г., въпреки че е твърде рано да се каже със сигурност.

„Рискът скорошният напредък да е просто рали на мечи пазар не е елиминиран. Но… техническото подобрение до този момент е по-близко до нов цикличен бичи пазар, отколкото до мечи пазар“, казаха Ед Клисолд и Тан Нгуен от Ned Davis Research в бележка от вторник.

Техническите анализатори обръщат голямо внимание на различни мерки за обхвата на пазара - или колко акции участват в движение нагоре или надолу.

Клисолд и Нгуен отбелязаха, че ралито, последвало пресконференцията на председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл на 27 юли, доведе до двойка редки сигнали за „широка тяга“: първо, процентът на акциите, достигнали нови 20-дневни върхове, се повиши над 55% за първи път от юни 2020 г.; второ, съотношението между 10-дневен напредък и 10-дневен спад се повиши до 1,9 за първи път от 2021 г. Движенията дойдоха след ден нагоре с 10:1 за акциите на S&P 500 по-рано през юли.

S&P 500 до затварянето в сряда, отскочи с 13,3% от дъното си от 16 юни. S&P 500 се покачи с 1,6% в сряда, докато Dow Jones Industrial Average завърши с печалба от повече от 400 пункта, или 1,3%.

Индикаторите за широчината са проектирани да бъдат редки, но нарастващата роля на борсово търгуваните фондове, алгоритмичната търговия и други фактори увеличиха честотата им през последните 13 години, отбелязват анализаторите. Клисолд и Нгуен казаха, че все още предлагат полезни сигнали, но изискват подход „довери се, но провери“.

Що се отнася до последните ходове, те отбелязаха, че по-ранните ралита от мартенското и майското дъно задействаха по два други сигнала за тласък в ширина. „Фактът, че всеки от трите индикатора, които се задействаха през юли, не се появи по-рано през 2022 г., е промяна, която си струва да се отбележи“, пишат анализаторите.

Тези по-ранни ръстове, разбира се, се оказаха фалшиви. Това означава, че постоянният въпрос за инвеститорите е дали скорошните печалби са просто още едно от поредицата неуспешни повишения на цикличен мечи пазар или ранните етапи на нов бичи пазар, признаха анализаторите.

Те откриха, че три показателя – процентът на акциите на нови 21-дневни върхове, процентът на акциите на новите 63-дневни върхове и процентът на акциите над техните 50-дневни пълзящи средни стойности, са по-високи не само от медианите за рали на мечия пазар, но и новите медиани на бичия пазар.

Клисолд и Нгуен казаха, че „Big Mo Tape“ на NDR, мярка за процента на подиндустриите във възходящи трендове, стои между медианата на мечия и медианата на новия бичи пазар.

Като цяло текущата пазарна настройка следва техническото подобрение, което се наблюдава след спадовете през 2009, 2011 и 2016 г., но е по-силно от началото на няколко бичи пазара от края на 1980-те до началото на 2000-те за повечето мерки за ширина, казаха те.

Big Mo Tape е този, който трябва да се следи за допълнително техническо потвърждение, казаха анализаторите. Продължаващо изкачване през следващите седмици ще го накара да се присъедини към други технически показатели, тъй като е „очевидно по-съвместим с цикличен бик, отколкото рали на мечи пазар“, пишат те.