Снимка: iStock

Майкъл Бъри – мениджърът на хедж фондове, изобразен от Крисчън Бейл в The Big Short – инвестира агресивно по време на този пазарен спад.

Последното подаване на 13F на Бъри за първото тримесечие на 2022 г. показва широк спектър от нови инвестиции и някои интересни стратегически ходове с опции. Това е значителна промяна спрямо предходното тримесечие, когато Бъри продаваше по-голямата част от портфолиото си от акции и призоваваше за „майката на всички катастрофи“.

Той не е точно оптимистичен за целия пазар, като наскоро издаде сериозно предупреждение за текущия сезон на печалбите, който беше относително положителен.

„Тези отчети за печалбите и от целият сезон имат усещане за „Последно ура““, написа Бъри в изтрит след това туит.

Но човекът, който скъси жилищния пазар в САЩ - и спечели - ясно вижда джобове с възможности.

Meta Platforms (META) и Alphabet (GOOG)
Залогът на Бъри върху големите технологии е очевидно заслужаващ внимание.

Акциите на технологиите и растежа не са харесвани от инвеститорите вече от почти половин година. Добавянето на тези две акции към портфолиото за първи път е противоречив ход. Портфолиото на Бъри сега включва 6500 акции на Alphabet Inc., майка на Google, и 80 000 акции на Meta Platforms Inc., компанията майка на Facebook. Те са неговите четвърти и шести по големина дялове, съответно.

Този ход може да се разглежда като вот на доверие в дигиталната реклама. Това също може да е сигнал за подценяване. И двете акции се търгуват при съответно с приблизително 14 и 20 пъти форуърдна печалба.

Booking.com (BKNG)

Уебсайтът за пътувания Booking.com вече е вторият по големина холдинг в портфолиото на управлявания от Бъри Scion Asset Management. Той купи 8000 акции на компанията през първото тримесечие.

Акциите на Booking се търгуват при съотношение цена към свободен паричен поток от 18. Това означава, че доходността на паричния поток е 5,6%. Тъй като международните граници се отварят отново и блокировките се облекчават, Booking може да бъде идеален залог за възстановяването на глобалното пътуване.

Apple (AAPL)

Бъри купи много технологични акции през това тримесечие, но това не трябва да предполага, че той е оптимист за целия сектор. В документацията 13F беше скрит огромен къс залог срещу Apple.

Той съобщи за 206 000 пут опции за акции на Apple към края на Q1. Условната стойност на този залог е приблизително 33 милиона долара. Действителната цена обаче може да бъде много по-ниска, като се има предвид как се оценяват премиите за опции.

Въпреки това е изненадващо, че един от най-известните къси продавачи в света се насочва към една от най-ценните компании в света. Apple е загубила около 12% от стойността си до момента. Прекъсванията във веригата за доставки в Китай, съчетани с отслабването на покупателната способност на потребителите, може да повлияят на Apple в близко бъдеще.

Акциите също се търгуват при относително висока оценка. Акциите на Apple се търгуват при съотношение цена/печалба от 26 - значително по-високо от историческата средна стойност от 15.

Warner Brothers Discovery (WBD)

Медийният гигант Warner Brothers Discovery вече е третият по големина холдинг в портфолиото на Бъри. Той добави 750 000 акции през първото тримесечие.

Сливането на Discovery и Warner Media създаде глобална мощ на съдържание. Този конгломерат държи права върху емблематични герои, включително Батман, спортни канали в Европа, HBO и CNN.

Акциите се понижиха с около 40% поради опасения относно дълга и конкурентната среда за онлайн стрийминг. Компанията обаче очаква да генерира $3,65 свободен паричен поток на акция до следващата година, което би означавало 24% FCF доходност при текущата пазарна стойност.

Това може да е причината Бъри да заложи толкова много на него.

Още по темата:

Майкъл Бъри защити късите продавачи и нападна Мъск