Снимка: iStock

Акциите се поколебаха в променлива сесия, докато търговците се подготвяха за печалби от технологични лидери на фона на заплахите от ястребовия Федерален резерв, изгарящата инфлация и задаващата се икономическа рецесия.

Търговците станаха по-предпазливи след ралито миналата седмица, като S&P 500 затвори малко по-високо вчера, на фона на най-ниската волатилност в рамките на деня и обем за годината. 

Nasdaq 100 се представи по-слабо преди резултатите от Apple Inc. и майката на Google Alphabet Inc. В края на търговията Walmart Inc. се срина, след като намали перспективата си за печалба. Доходността на десетгодишните облигации в САЩ спря двудневния спад.

Тази седмица ще бъде период на „възможност или пробив“ за доверието на инвеститорите в силата на Корпоративна Америка, каза Никълъс Колас от DataTrek Research. Икономиката вече усеща щипката от многократните увеличения на лихвените проценти - като се очаква Фед да извърши още едно огромно увеличение в сряда - и търговците ще получат повече улики за това каква част от това забавяне се отразява в печалбите.

Засега инвеститорите очакват предимно лоши новини от мега-големите технологични компании. Приходите на Amazon.com Inc. нарастват с най-бавния си темп от десетилетия. Производителите на чипове се движат от периоди на бум към потенциално пренасищане. Компании като Uber Technologies Inc. и DoorDash Inc. могат да бъдат жертви на съкращаване на бюджета на потребителите. И отдръпването в онлайн рекламата се очаква да натежи върху резултатите от собственика на Facebook Meta Platforms Inc.

„За да продължи скорошното рали, пазарите трябва да почувстват, че паричната политика и силата на корпоративните печалби са постепенно по-предвидими, отколкото преди шест седмици“, пише Колас в бележка до клиентите. „Нашето пристрастие е да се облекчим тук, но дори дългосрочните инвеститори трябва да разберат, че тази седмица е критична за пазарната психология.“

Стратезите в големите фирми на Уолстрийт останаха разделени в мненията си относно печалбите.

Дейвид Костин от Goldman Sachs Group Inc. вижда приходите под натиска на по-силния долар, докато стратезите на Bank of America Corp. отбелязват, че корпоративните настроения по време на разговорите за печалбите са дълбоко в територията на рецесията. 

Междувременно стратезите на Citigroup Inc. и UBS Global Wealth Management казват, че сезонът на печалбите се оказва по-добър от опасенията, тъй като потребителските разходи остават устойчиви.

Инвеститорите са скептични, че Федералният резерв може да укроти най-лошата инфлация от четири десетилетия, без да доведе икономиката до рецесия. Над 60% от 1343 респонденти в последното проучване на MLIV Pulse казват, че има малка или нулева вероятност централната банка на САЩ да успее да овладее натиска върху потребителските цени, без да предизвика икономическо свиване.

Отличителна черта на рецесията е спадът в инвестициите, често воден от забавяне на изграждането на запаси или пълно изчерпване на запасите. Запасите и поръчките за дълготрайни стоки – със срок до сряда – ще помогнат да се изясни дали е налице рецесия, според Анна Уонг, главен икономист на САЩ за Bloomberg Economics. Тя изчислява, че и двете са натежали върху брутния вътрешен продукт през второто тримесечие. Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията - PCE дефлатор - излиза в петък.

„Естествено, по време на пазарен стрес всяка седмица изглежда ключова“, пишат Джейсън Де Сена Тренърт и Райън Грабински от Strategas. Стратезите добавиха, че все още са предпазливи, тъй като „оценките на печалбите все още не са започнали да намаляват това, което изглежда е някакъв очевиден натиск върху маржовете на печалбата“.

Междувременно Ед Ярдени има някои думи на утеха - най-лошото за този мечи пазар отмина.

„Никога не е лесно да се избере дъно на фондовия пазар, но ще опитам“, каза президентът на Yardeni Research по телевизия Bloomberg. „Истинският въпрос ще бъде сезонът на печалбите и засега сезонът на печалбите върви сравнително добре. Това наистина не разби фондовия пазар, а фондовият пазар се задържа доста добре.

В корпоративните новини Apple обяви рядка промоция на дребно в Китай, предлагайки четири дни отстъпки за своите iPhone от най-високо ниво и свързани аксесоари преди пускането на пазара на своите устройства от следващо поколение. Intel Corp. си осигури един от най-големите клиенти до момента за своя годишен договор за производство на чипове. Регулаторите нареждат на американските оператори на широкофюзелажни самолети Boeing Co. 777 да ремонтират самолети, за да отговорят на опасенията относно потенциални експлозии на резервоари за гориво, според декларация от понеделник.

Ето някои ключови събития, които да гледате тази седмица:

Печалбите на Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft, Meta се очакват тази седмица

Централната банка на Япония публикува протокол от заседанието си през юни, вторник

Актуализация на световните икономически перспективи на МВФ, вторник

Спешна среща на енергийните министри на ЕС във вторник

Политическо решение на Фед, брифинг, сряда

Австралия CPI, сряда

БВП на САЩ

CPI в еврозоната, петък

PCE дефлатор в САЩ, личен доход, потребителски нагласи на Мичиганския университет, петък

Някои от основните ходове на пазарите:

Акции

S&P 500 се покачи с 0,1% към 16:00 часа. Нюйоркско време

Nasdaq 100 падна с 0,5%

Dow Jones Industrial Average се повиши с 0,3%

Индексът MSCI World беше слабо променен

Валути

Индексът Bloomberg Dollar Spot се понижи с 0,2%

Еврото се повиши с 0,1% до 1,0227 долара

Британският паунд се повиши с 0,5% до 1,2053 долара

Японската йена падна с 0,4% до 136,62 за долар

Облигации

Доходността на 10-годишните ценни книжа се повиши с шест базисни пункта до 2,81%

Доходността на 10-годишните облигации на Германия се понижи с един базисен пункт до 1,02%

Доходността на 10-годишните облигации на Великобритания не се е променила почти до 1,94%

Стоки

Западнотексаският междинен суров петрол се повиши с 2,2% до 96,75 долара за барел

Фючърсите върху златото паднаха с 0,5% до 1736 долара за унция

Още по темата:

Как да се подготвим за рецесия?