Снимка: Istock

Тези, които търсят малко добри новини, за да започнат седмицата, може да се наложи да изчакат. Фючърсите на акциите се накланят надолу, тъй като случаите на COVID-19 пламват в Китай, заплашвайки нови блокирания.

И тази седмица ще е изпълнена с важни новини за инвеститорите, като инфлацията е една от няколкото точки за наблюдение, а банките са готови да започнат сезона на печалбите – без съмнение търсенето на улики за рецесия от корпоративна Америка ще продължи.

„Това е много важен сезон, тъй като сривът на акциите досега през 2022 г. се дължи до голяма степен на компресия на маржа [увеличаване на разходите за компаниите, които не могат да прехвърлят върху потребителите], а не всъщност на слабостта на печалбите“, каза екип от стратези, ръководени от Джим Рийд в Deutsche Bank.

Главният пазарен техник Джонатан Крински прави още един преглед на някои прилики в графиките между 2022 г. и катастрофалната 2008 г.

„Особено от средата на юни се наблюдава значителна инерция и отслабване на представянето, като много лидери от началото на годината се представят най-зле оттогава и обратно. Това има нюанси от 2008 г., когато в началото на средата на юли финансовият сектор (най-зле представящият се сектор от началото на годината) се представи най-добре за период от ~ 6 седмици, докато енергетиката направи обратното“, каза той в бележка към клиентите.

В крайна сметка това разтягане се разрешава с понижаване през есента, каза той.

За инвеститорите трудното решение е дали да купуват това, което е нараснало най-много - биотехнологии, растеж, автомобили и компоненти, с надеждата, че отскокът ще продължи - или да се върнат към бивши лидери като енергетиката и дефанзивните компании.

Наистина рискован бизнес, особено в светлината на следващото му наблюдение, че „ралитата на мечия пазар могат да бъдат порочни и да ви накарат да мислите, че най-лошото е минало. Мечият пазар за биотехнологиите през 2000-2002 г. включваше четири ралита от 29% или повече за Nasdaq Biotechnology, каза експертът, предоставяйки тази графика:

SPDR S&P Biotech е около 36% от най-ниските си нива и може би има повече място за работа тук, но „краткосрочният риск/възнаграждение е трудно да се защити“, каза той, добавяйки, че вижда също някои класации на високо летящи компании за автомобилни компоненти, които бяха в хватката на силно рали, изглеждайки уязвими.

Обръщайки се обратно към S&P 500, Krinsky е хвърлил око на някакво мъртво пространство около нивото от 4017 за индекса. „Ако получим рали, за да запълним тази празнина, или дори движение над това към 4100, вероятно ще разгледаме това като възможност за намаляване на риска преди пробив по-ниско по-късно това лято“, каза той.

Още по темата:

Две акции препоръчани от Oppenheimer, ако мислите, че пазарът ще расте