Снимка: iStock

За компаниите от финтех и разплащателната индустрия моментът е просто брутален. По някакъв начин, всяка седмица и месец, те намират начин да достигнат нови дъна. PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL) не е имунизирана срещу тази тенденция. В действителност PYPL акциите са се понижили от 310 долара до малко под 74 долара през 12-те месеца.

Обикновено, когато една компания спадне с повече от 75% от 52-седмичните си върхове, има причина да се постави под въпрос дали тази компания е жизнеспособно действащо предприятие, отбелязва анализатор от InvestorPlace. Въпреки това, в момента PayPal не е в особено тежко финансово положение. Точно обратното, компанията остава силно печеливша и приходите ѝ за 2022 г. дори не са били особено ужасни.

По-скоро PayPal е историята на компания, която премина от силно надценена миналата година до, може би, доста изгодна днес.

Нека погледнем няколко числа. Колко точно трябва да струва PayPal? Първо, нека видим какво прогнозира един анализатор за компанията.

Дали акциите на PayPal струват 139 долара за брой?

Според един специалист, отговорът е да. Старшият анализатор на акции на Morningstar Брет Хорн вижда справедлива стойност от 139 долара. Като се има предвид тази ценова цел, PYPL акциите са близо до 50% отстъпка на днешните нива.

Хорн признава, че съществува широк спектър от потенциални резултати за PayPal. Въпреки това, в повечето случаи, казва той, PayPal ще има значително по-голяма стойност, отколкото в момента се търгува.

Важно е, че Хорн отбелязва, че PayPal има много малко действителна експозиция към криптовалута. Bitcoin (CCC:BTC-USD) и други криптовалути съставляват минимална част от приходите на PayPal днес. И не е особено вероятно това да се промени в бъдеще.

По-скоро, PayPal използва криптовалутите като инструмент за маркетингов ангажимент, за да привлече потребителите към своята платформа Venmo. Може би PayPal ще трябва да похарчи повече за маркетинг на приложението за peer-to-peer по други начини, тъй като криптовалутите се сриват. Въпреки това, не очаквайте приходите на PayPal да се плъзгат, просто защото криптографията е в свободно падане.

Всички я наричат „превъзхождаща“

Разбира се, има широк спектър от мнения там. Capital IQ има среден рейтинг „превъзхожда“ (outperform) на акциите с ценови цели, вариращи от 82 долара за акция до 220 долара. Към четвъртък следобед имаше няколко целеви намаления, с изключение на 5-те долара за акция на Credit Suisse до 95 долара. И все пак, те все още имат етикет „превъзхожда“ на акциите.

Анализаторите смятат, че приходите на PayPal ще спаднат умерено през 2022 г. след година на бум през 2021 г. Въпреки това, дори и със забавянето през 2022 г., анализаторите виждат компанията да печели 3.90 долара на акция през 2022 г.

В бъдеще анализаторите очакват това да скочи до 4.83 долара през 2023 г. и 5.87 долара през 2024 г. Това поставя PYPL акциите на приблизително 19 пъти приходите за тази година, като те спадат до по-малко от 13 пъти прогнозираните приходи за 2024 г. Изглежда, че пазарът е скептичен, че PayPal всъщност ще удари тези оценки. Тъй като, ако просто достигне това ниво от 2024 г., е трудно да се отрече, че акциите са сделка на днешната цена.

Заседнали в средата

Едно нещо, което потенциално спря PYPL акциите от привличане на по-голяма оферта, е, че в момента са хванати в неудобно място. Това не е най-евтината акция за плащания. Нито пък е с най-високо качество. Да бъдеш в средата е попречило или на тълпата с дълбока стойност, или на по-добрите инвеститори в бизнеса да влязат в PayPal все още. Нека го определим количествено.

Днес има изключително евтини акции за плащания, като например Global Payments (NYSE:GPN). Global Payments е търговец купувач за компаниите за кредитни карти и бързо придоби бързо развиващи се бизнеси за плащания, за да се наслоят и върху това. Акциите на компанията се продават за по-малко от 12 пъти повече от приходите днес и само 9 пъти повече от очакваните приходи за 2024 г. От друга страна, Fiserv (NASDAQ:FISV) е платежен гигант, който има бързо развиваща се платформа за приемане на малки търговци, Clover, която трябва да получи премия в допълнение към останалата част от бизнеса си.

И в другата страна, нискорисковите гиганти за кредитни карти като Visa (NYSE:V) също са интересни. Дяловете на Visa са се понижили с повече от 20% от върховете си и се продават на едно от най-ниските си P/E съотношения. Привлекателността на компания за кредитни карти като Visa е, че няма кредитен риск. Компанията просто събира такси за всяка една от милионите транзакции, които преминават през нейната мрежа всеки ден. Визата има дълга история на нарастващи приходи в двуцифрен годишен клип и е на разпродажба сега.

Вердиктът за PYPL акциите

Някои анализатори виждат по-голяма стойност в най-евтините имена в сектора, като Global Payments и Fiserv. А за така наречените имена за „по-добър сън през нощта“ в сектора е по-лесно да се качите на борда с Visa и Mastercard (NYSE:MA).

Това води до извода, че има добър аргумент за почти цялата индустрия за плащания, която е подценена в момента. Дори ARK Fintech Innovation ETF (NYSEARCA:ARKF) се търгува на почти 70% под 52-седмичния си връх.

PayPal не е задължително да е любимката ви на сектора. Но ако целият сектор е настроен да върви нагоре, PYPL акциите ще се покачат заедно с него. Ако сте особено привлечени от уникалния набор от бизнеси и бъдещи възможности за растеж, това е добра входна точка.

Една бележка за днес. Акциите на PayPal ще се преместят в индекса Russell 1000 Value, а теглото им в индекса Russell 1000 Growth ще намалее. Този ребалансиращ ход вероятно ще доведе до волатилна сесия на 24 юни за PYPL акциите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Акциите на Palantir може да не са на разпродажба още дълго

Доларът намери подкрепа от инвеститорите