Снимка: iStock

Акциите в САЩ са готови да дадат положителна възвръщаемост през следващата година, но не толкова, колкото тази година, поради забавяне на растежа на печалбите и затягане на паричната политика от Федералния резерв на САЩ. Това каза Юриен Тимер, глобален макро директор на Fidelity, цитиран от FX Empire.

„След краткия, но рязък спад от 35% преди почти 2 години, акциите в САЩ се покачиха до рекордно високи стойности, отчасти благодарение на навременния и масивен отговор на фискалната и паричната политика заради COVID-19 и произтичащите от него блокирания“, отбеляза Юриен Тимер, директор на глобалните макроси в отдела за глобално разпределение на активи на Fidelity.

„Сега, когато 2022 г. започва, очаквам пазарите да се върнат обратно към растеж и Фед да направи първите стъпки по пътя обратно към неутрална парична политика“, добави Тимер.

Очаква се печалбите да се забавят следващата година след силната 2021 г. В светлината на новата политика на Федералния резерв на САЩ и непрекъснато развиващия се вирус, анализаторите и инвеститорите изпитват трудности да преценят бъдещата посока на фондовия пазар. 

С високия процент на инфлация инвеститорите са изправени пред по-голяма несигурност, докато се опитват да оправдаят рекордните цени на акциите, а бързо разпространяващият се нов вариант Omicron слага край на оптимистичните надежди, че световната икономика ще се подобри до 2022 г.

Докато тези фактори действат, S&P 500 се повиши с около 28% досега тази година, а съотношението P/E на индекса е над дългосрочната му средна стойност, което поражда опасения относно условията на свръхкупуване. Съотношението форуърд цена/печалба от 21,3 значително надвишава дългосрочната средна стойност от 15 за S&P 500.

„Докато 2022 г. вероятно ще бъде положителна година за акциите като цяло, не е толкова ясно как могат да се представят различните видове акции. През 2021 г. акциите на растеж и стойностните акции се редуват да превъзхождат помежду си и това може да продължи и през 2022 г. Ако лихвените проценти останат ниски през 2022 г., запасите за растеж може да продължат да доминират, защото стойността е по-скоро игра на инфлацията“, каза Тимер.

„Трябва ли да имаме и двете? Лихвените проценти имат голямо значение за това как ще се развие това. За инвеститорите вече няма много причини да купуват облигации за тяхната доходност (номинална или реална), освен заради ползите от диверсификацията. Ефектът на диверсификацията или способността на облигациите да предпазват от усвояване на акции остават доказани“, добави Тимер.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Нови рекорди за трите водещи щатски индекса

Експерт: Ето защо щатските индекси могат да завършат силно годината