Снимка: iStock

Дилемата пред повечето инвеститори в момента е да избират между стратегии за растеж и стойност. Защо да не преследвате и двете, като част от добре диверсифицирано портфолио, пише MarketWatch. 

Според анализатори, в момента може да се диверсифицирате по два начина, като добавите експозиция към акции със стойност, както и към акции, представени извън САЩ. Има много възможности по света, като например развиващите се пазари.

Можете също и да диверсифицирате допълнително с фондове с активно управление, за да добавите разнообразие към портфолиото си, което най-вероятно вече включва пасивно управляван щатски фонд.

Щатският борсов индекс S&P 500 е върнал на инвеститорите 15% печалба от началото на 2020 г. до 11 декември. S&P 500 се проследява от много пасивно управлявани фондове, като SPDR S&P 500 ETF SPY, които се стремят да отразят представянето му, като държат всички 500 акции в правилните пропорции. 

Компаниите в индекса са подредени по пазарна капитализация. Именно това го прави по-малко диверсифициран, отколкото много инвеститори си дават сметка.

Tesla Inc. ще бъде добавена към S&P 500 на 21 декември, заменяйки Apartment Investment & Management Co. Ако добавим пазарната капитализация на Tesla към тази на S&P 500 (към края на 11 декември) и премахнем Apartment Investment & Management Co., ще имаме стойност от 30.96 трилиона долара за индекса. 

Ето и каква е разбивката на първите 10 компании в коригирания борсов индекс S&P 500:

Източник: MarketWatch 

Apple е най-големият компонент досега, съставлявайки 6.7% от пазарната капитализация на коригирания индекс. Първите пет компании съставляват 22.7% от стойността на коригирания индекс. Топ 10 пък представляват 29.5% от теглото на индекса. Това е висока концентрация на риск, която се е развила много добре през последните години, когато най-големите технологични компании скочиха.

Лесен начин за диверсификация

S&P 500 включва както запаси от растеж, така и стойност, но както виждате, лагерът на растежа доминира.

Защо не диверсифицирате по два начина - като добавите експозиция към акции със стойност, както и към акции, извън САЩ? Има много възможности по света в развиващите се пазари. Можете дори да диверсифицирате допълнително с активно управление, за да добавите разнообразие към портфолио, което вероятно вече включва пасивно управляван щатски фонд.

Например First Eagle Investment Management, съвместно управлява глобалния фонд SGENX на First Eagle в размер на 45 милиарда долара и First Eagle Overseas Fund SGOVX на стойност 14 милиарда долара. И двата фонда са оценени с четири звезди (от пет) от изданието за проучване на фондове Morningstar.

Към 31 октомври Глобалният фонд е разпределил 38% от активите си в американските акции, като 36% са извън САЩ. 19% са в инвестиции, свързани със злато и 6% в пари. Отвъдморският фонд е инвестирал около 67% в нещатски акции, с 18% в инвестиции, свързани със злато и 13% в пари.

И двата фонда имат фокус върху стойността, като запазването на капитала е важна цел. Тяхната диверсификация далеч от широкия, претеглен S&P 500 означава, че те могат да се представят по-слабо от американския еталон по време на бичи пазар. Но вижте тази 30-годишна графика, сравняваща First Eagle Global Fund (без таксите за продажба) със S&P 500:

Източник: FactSet

Тази графика може да ви напомни за костенурката и заека. Възходът на First Eagle Global Fund е бил по-стабилен.

Прогнозното съотношение цена-печалба на S&P 500, базирано на среднопретеглени обобщени оценки сред анализаторите от страна на продажбите, се е увеличило до 22.1 от 18.3 в края на 2019 г., според FactSet.

Попитан по време на интервю за това как той и колегите могат да започнат своя процес на избор на инвестиции на скъп пазар, Кимбър Брукър, мениджър на фондовете, нарече идеята за скрининг на акциите „съблазнителна“, особено когато фондовата борса е с висока оценка.

„Някои хора харесват идеята нещата да се изчисляват количествено и да се изваждат човешките емоции - систематизация на процеса, която е повторяема“, каза той. „Но нашето виждане е, че светът е по-сложен.“

Той обясни, че въпреки че анализаторите на First Eagle ще направят известен скрининг по цифрите, по-важната част от процеса е качествен анализ на управленските екипи на компаниите и дали те са „почтени хора“.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Щатските индекси при нови върхове

Няколко акции за покупки, въпреки "скъпите" щатски индекси