Източник: Бул Тренд Трейдър

Китайските дългове безпокоят света и по този начин последното набиране на повече акции от китайските компании звучи като добра идея. Ако инвеститорите не подбираха, щеше и да е.

Когато акциите нарастват толкова бързо, колкото в Шанхай, Шензен и напоследък в Хонконг, подбирането на каймака от бума е най-рационалното нещо, което се прави. "Китайските източни авиолинии" е една компания, която дава възможности. Тя заяви, че ще набере 2,4 милиарда долара, като предложи акции с 25% отбив от последната котирана цена в Шанхай. Книжата бързо поскъпнаха при съобщението и разшириха разликата с 39% до средата на 27-и април. Удоволствието на инвеститорите да виждат компаниите да набират финансиране очевидно надминава опасенията им да не бъдат подлъгани.

Други също се впускат в подобни начинания. Подписването на емисии за акции в Китай се увеличи с 37% през март. Най-активни са компаниите за финансови услуги, включително и застрахователите "Тайканг" и "Съншайн", които планират да бъдат листвани в Хонконг.

Регулаторите също са станали по-спокойни. Комисията за регулиране на акции в Китай, която спира напълно първоначалното предлагане на акции, когато пазарът изглежда слаб, одобри миналата седмица 25 листвания на компании и се ангажира от тук нататък да разглежда по две серии от заявки всеки месец.

Повече акции и по-малко дълг е това, от което има нужда Китай. Нефинансовите му компании са заели средства в размер на 125% от БВП до средата на 2014-а. Еквивалентната цифра за американските компании е 67%. Заради силните регулатори и волатилните пазари финансирането с акции обезпечи едва 3% от всички корпоративни финанси през последните 10 години, което е далеч зад заемите и облигациите. През март цифрата е по-оптимистична - 6%.

Издателите са умни и използват прозореца, когато е отворен. Китайските пазари на акции са по-малко раздувани от финансови фактори, отколкото другите алтернативни инвестиции, особено в пазара на недвижими имоти. Първоначалното предлагане на акции е определено магнит за манията по акциите. "Лаобакси Фармаси" е със 74% над цената си една седмица преди да пуснат акциите в Шанхай. "Шензей Еласей Фешън" е с 92% над дебютната си цена. Инвеститорите ще бъдат тези, които ще понесат загубите, ако натруфената стойност спадне. Поне обаче умните компании ще имат по-здравословни счетоводни баланси, които да показват.