Снимка: Istock

На първи август влизат в сила новите мита, обявени от администрацията на Доналд Тръмп – икономическа мярка, която не просто възражда темата за протекционизма, а поставя отново в центъра на световния диалог въпроса за глобалните вериги на доставка, индустриалната политика и стратегическата независимост. Макар и обвити в предизборна реторика, тези мита са всъщност част от по-дълбока икономическа трансформация, която се случва паралелно на фона на нарастващото геополитическо напрежение и преформатиране на световната икономика.

Формално обяснението е просто – защита на американските работници, индустрии и сигурност. Практически обаче митата засягат редица ключови сектори, включително електромобили, батерии, метали и съвременни технологии. Най-голямото внимание привличат новите тарифи върху китайските стоки – особено в сферата на зеления преход, където САЩ и Китай влизат във все по-открито съревнование. Митата върху електрически автомобили например вече достигат нива от над 100%, което на практика елиминира конкурентоспособността на китайски EV модели на американския пазар. Това не е просто търговска бариера – това е стратегическо блокиране на бъдещ пазарен достъп.

Но зад тази агресивна фасада стои и нещо друго – дълбоко усещане за икономическа уязвимост. Световната пандемия, нарушените вериги за доставка и надпреварата за технологична доминация създадоха нова реалност, в която въпросите за производствена независимост, критични суровини и стратегически индустрии вече не са запазена територия за анализатори и специалисти. Те се превърнаха в сърцевина на политиката – особено в САЩ, където търговската война с Китай от времето на първия мандат на Тръмп остави дълбок отпечатък върху обществения дискурс. Новата вълна от мита сега се представя като продължение – и едновременно рестарт – на тази битка.

Въпросът обаче не е само в това кой ще плати цената. Историята показва, че митата в крайна сметка често се пренасят върху крайните потребители, особено когато са насочени към масово потребление или критични компоненти. Въпреки заявеното намерение да се върнат работни места в САЩ и да се защитят стратегически индустрии, икономическата реалност е по-сложна. Американските компании, които използват вносни компоненти, вероятно ще се сблъскат с по-високи разходи, които или ще бъдат прехвърлени на потребителя, или ще компрометират маржовете и конкурентоспособността им. Иронията е, че за да се предпази определена индустрия, може да се навреди на друга – така се създава икономически домино ефект.

Реакцията на пазарите до този момент е относително сдържана – вероятно защото очакванията за подобни мерки вече са били калкулирани, а и реториката около търговския протекционизъм се засилва от месеци. Но това не означава, че ефектът няма да се прояви – той просто е отложен и вероятно ще бъде дифузен. Очаква се напрежението да се засили в рамките на следващите седмици, когато и Китай – неотменно – ще отговори. Търговските конфликти рядко остават едностранни.

По-дълбокият въпрос обаче остава – дали това е просто предизборна тактика или част от стратегическа трансформация, в която новата индустриална политика на Запада се изгражда около идеята за контрол, сигурност и суверенитет? Ако е второто – митата няма да са временно явление. Те ще се превърнат в структурен елемент от глобалната търговия през следващото десетилетие.

За инвеститорите, това създава едновременно риск и възможност. Секторите, които се възприемат като стратегически – батерии, редкоземни метали, микрочипове – могат да получат сериозен тласък от подобни мерки. Но също така – компаниите, които зависят от евтин китайски внос или производствени линии в Азия, ще бъдат изложени на напрежение и регулаторна несигурност.

В един по-глобален контекст, митата на Тръмп от 1 август не са просто конкретна мярка. Те са маркер на епоха, в която светът се пренарежда икономически. И ако пазарите изглеждат спокойни сега, то най-интересното тепърва предстои – защото в подобни трансформации асиметричните движения често идват изненадващо.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.