Снимка: Istock

Чуждестранните инвеститори някога едва можеха да си представят, че Китай ще нахлуе в съседен Тайван, но с Доналд Тръмп като президент на Съединените щати, мнозина го разглеждат като сценарий с риск от опашка, за който трябва да се подготвят, въпреки че не могат да намерят начини да го направят.

Демократично управляваният остров отдавна е спорна точка в отношенията между САЩ и Китай, които се влошиха, откакто Тръмп влезе в Белия дом през януари и въведе търговски тарифи, които разтърсиха пазарите.

Инвеститорите се опасяват, че ако Китай се опита да завземе това, което смята за „свещена“ територия, рискува война, която ще доведе до края на Тайван като пазар със собствена валута и идентичност, докато единствената друга алтернатива е мирът и статуквото.

За инвеститорите изборът е да останат напълно настрана или да останат инвестирани и да се надяват на най-доброто.

Рискът от всяка инвазия е труден за хеджиране, каза Мукеш Дейв, главен инвестиционен директор в Aravali Asset Management, глобален арбитражен фонд, базиран в Сингапур.

„Не можете да уредите никакви сделки, валутата може да изчезне напълно“, каза той. „Или продължаваш, сякаш е бизнес както обикновено, или стоиш настрана.“

Шансът Китай да нахлуе в Тайван се е повишил до 12% на платформата за залози Polymarket от почти нула по-рано тази година.

Несигурни чуждестранни инвеститори са изтеглили близо 11 милиарда долара от тайванските акции тази година, въпреки че голяма част от това е било подхранвано от опасения относно тарифите и икономиката, и те са направили колебливо възвръщане през май.

Бенчмаркът е надолу с 6% тази година.

Докато Съединените щати отдавна се придържат към политика на „стратегическа неяснота“ по отношение на Тайван, без да поясняват дали ще реагира военно на атака, предшественикът на Тръмп, Джо Байдън, заяви по време на мандата си, че американските сили ще защитават острова, ако Китай атакува.

Нарастващото геополитическо напрежение от разговорите на Тръмп за нов глобален ред и пренебрежението му към превземането на части от Украйна от Русия повдигнаха съмнения относно подобна американска защита за Тайван.

Въпреки че Тайван е под заплаха от китайско нашествие от 1949 г., когато победеното правителство на Република Китай избяга там след загубата на гражданската война с комунистите на Мао Дзедун, двете страни не са разменяли изстрели в гняв от десетилетия.

И все пак, напрежението тлее в Тайванския проток, който разделя острова от Китай. Двудневните военни учения на Китай около Тайван през април допълнително подхраниха опасенията на инвеститорите.

Последните забележки дойдоха тази седмица, когато президентът на Тайван Лай Чинг-те използва пресконференция, отбелязваща първата му година на поста, за да обещае мир с Китай, само за да може китайската служба по тайванските въпроси да заяви, че забележките му са „двулична тактика“ и че Тайван не може „да спре неизбежната тенденция на национално обединение“.

Лай, когото Китай нарича „сепаратист“, отхвърля претенциите на Пекин за суверенитет, заявявайки, че само народът на острова може да реши бъдещето си.

Индексът на риска за пролива на Goldman Sachs, който измерва интензивността на геополитическия риск, като преброява броя на новинарските статии, споменаващи напрежение, се покачва, откакто Тръмп спечели изборите в САЩ миналата година.

„Ако се случи агресия срещу Тайван, инвестиционното решение става двоично: да останете изложени на риск и да абсорбирате изключителната волатилност или да излезете бързо, за да запазите капитала си“, каза Стив Лорънс, главен инвестиционен директор на Balfour Capital Group.

Обосновката за инвестиции в Тайван се фокусира върху Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), най-големият производител на чипове по договор в света и бижуто в короната на полупроводниковата индустрия.

TSMC, която счита Nvidia и Apple за основни клиенти и чиито акции са листвани на борсите в Тайпе и Ню Йорк, издигна фондовия пазар до рекордни върхове по-рано тази година.

„TSMC е толкова голяма, че очакването сред инвеститорите е Съединените щати да защитят Тайван и да го защитят силно“, каза Дейв от Аравали. „Това е надеждата.“

И все пак TSMC е в мерника на Тръмп, след като той въведе тарифи през април и по-късно отложи някои мита, за да преговаря както с врагове, така и със съюзници.

Местните мениджъри на фондове казват, че макар инвеститорите да нямат начин да се предпазят от реална война, те имат опции да се предпазят от евентуални спадове на пазара, причинени от страх от война.

Въпреки това, Ли Фанг-куо, председател на консултантското звено за инвестиции в ценни книжа на Uni-President в Тайван, е скептичен относно необходимостта от подобно предпазване, тъй като смята, че чуждестранните инвеститори погрешно тълкуват нивото на риск от война през пролива. „Не бива да го тълкуваме от гледна точка на геополитически риск. Ключовият въпрос са тарифите.“

Рич Нузум, главен инвестиционен стратег по света в консултантската компания за пенсионни фондове Mercer, каза, че клиентите му, които са разгледали риска, са установили, че най-добрият вариант е диверсификацията.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.