Снимка: Istock

Американският облигационен гигант PIMCO заяви пред Financial Times, че рисковете от рецесия са най-високи от години и предупреди, че инвеститорите може би подценяват решимостта на президента Доналд Тръмп да възстанови стръмните тарифи, които разтърсиха пазарите миналия месец.

„Много е възможно да имаме рецесия“, каза в четвъртък пред FT ръководителят на инвестиционния отдел Дан Ивасин в интервю, заедно с главния изпълнителен директор на Pimco Еманюел Роман.

„Вероятностите са най-високите от няколко години насам.“

Ивасин каза, че очаква „по-ниски крайни тарифни ставки“ с течение на времето, добавяйки, че мениджърът на активи ще следи отблизо как американската администрация коригира политиката си в отговор на пазарните движения и сигналите от Федералния резерв.

PIMCO леко е увеличила експозицията си към държавния дълг на САЩ през последните два месеца, фокусирайки се върху по-кратки падежи, каза Ивасин пред FT, добавяйки, че нарастващата пазарна волатилност и влошаващите се фискални перспективи правят държавните облигации на други места по-привлекателни.

„САЩ няма скоро да загубят статута си на резервна валута“, каза Ивасин. „Но... е трудно да се види значителен напредък по отношение на дефицитите.“

Ивасин заяви по-рано през април, че икономическата несигурност остава висока и посочи потенциални рискове на пазарите на частни кредити, ако САЩ се сблъскат със стагфлационен шок, предизвикан от търговско напрежение.

Междувременно, администрацията на Доналд Тръмп е на път да намали редиците на водещите финансови регулатори в САЩ с повече от 2300 служители, група, която включва банкови инспектори, криминални следователи и икономисти.

Съкращенията са най-стръмните от десетилетия насам за Федералната корпорация за гарантиране на влоговете, Службата за контрол на валутата и Комисията по ценни книжа и борси – основните агенции, отговорни за надзора върху банките, търговските къщи и публичните пазари.

В същото време агенциите бързо жонглират с останалия си персонал и коригират политиките си. OCC заяви, че ще обедини екипите за надзор, които преди това бяха съобразени с размера на банките, а SEC реорганизира регионалните си офиси. FDIC все още не е обявила значителни промени, но служителите преосмислят подхода си към банковия надзор, според хора, запознати с вътрешните дискусии.

Защитниците на съкращенията, които включват изкупуване на акции, съкращения, ранно пенсиониране и замразяване на наемането, го виждат като част от заявената цел на администрацията за отмяна на правилата, за да се стимулира растежът и да се освободи кредитирането. Агенциите се свиха и по време на първия мандат на Тръмп с около 1000 служители от 2016 г. до 2020 г. – половината от нивото на съкращенията, предложени след второто му встъпване в длъжност.

Но за критиците по-малкото проверяващи и разследващи лица са предвестник на по-слаб надзор и покана за прекомерно поемане на риск, особено след като търговските политики на Тръмп предизвикаха екстремни колебания на пазара, а призивите за предстояща рецесия карат някои банки да се готвят за по-големи кредитни загуби.

Дори и в най-добрите времена „претовареният и недостатъчно опитен персонал може да не е в състояние да разпознае назряващите рискове за финансовата система“, каза Мишел Алт, бивш служител в Службата на контролера на валутата и сега партньор в консултантската фирма за финансови услуги Klaros Group.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пзари.