Снимка: Istock

Близо една четвърт от компаниите от S&P 500 имат по-ниски суапове за кредитно неизпълнение от правителството на САЩ.

Вторник бележи възобновяването на търговията на пазара на облигации след празника Деня на Колумб, а напоследък пазарът на държавните облигации на САЩ беше толкова извън целта, колкото беше италианският изследовател, когато търсеше Индия.

По-голямата част от покачването на доходността на държавните облигации се дължи на икономическите данни на САЩ, които са по-силни от очакваното, като нивото на безработица действително намалява, докато инфлацията е упорито устойчива. Изборите също могат да бъдат фактор.

Бившият президент Доналд Тръмп – предложи „yuge“ списък с данъчни облекчения, от освобождаване на бакшишите от данък общ доход до намаляване на ставката на корпоративния данък до 15% за местно производство, което според прогнозите на Tax Foundation ще струват около 6 трилиона долара за едно десетилетие. За да не бъде надмината, вицепрезидентът Камала Харис има набор от политики за данъци и разходи, които могат да струват 3,5 трилиона долара за едно десетилетие, според Комитета за отговорен федерален бюджет.

Стратезите Джейсън ДеСена Тренърт и Райън Грабински от институционалната брокерска компания Strategas посочват, че 117 от компаниите от S&P 500 имат по-нисък суапов спред за кредитно неизпълнение от правителството на Съединените щати. Суапът за кредитно неизпълнение е залог за вероятността даден емитент да не изпълни задълженията си, като по-високото число означава по-висок риск.

„В допълнение към силата на цената на златото като индикатор, че инвеститорите изглежда имат малко доверие в която и да е от страните да контролират разходите, поглед към пазара на суапове за кредитно неизпълнение също може да бъде поучителен“, казват те.

Ако оставим настрана факта, че ако правителството на САЩ не изпълни задълженията си, никоя компания няма да излезе невредима, тази група от 117 наистина служи като заместител на високо качество.

Анализаторите на Strategas посочват, че 50-те компании с най-ниски суапове за кредитно неизпълнение в S&P 500 са се представили по-добре от пазара, тъй като инфлацията се повиши през 2022 и 2023 г. Оттогава тази група, която включва технологичните гиганти Apple, Microsoft и Alphabet, както и индустриален Ingersoll Rand, конгломератът Berkshire Hathaway и производителят на лекарства Merck — повече или по-малко е проследила по-широкия пазар.

Ако данните за CPI през септември бяха първият знак, че дезинфлационната вълна е утихнала, тогава тази група акции може отново да процъфтява. „Друга вълна от инфлация може да накара инвеститорите отново да потърсят подслон от тези компании“, казват експертите.

След още един рекорд за S&P 500, фючърсити на борсовите индекси криволичеха във вторник. Петролни фючърси се подхлъзна след доклад Израел, че няма да атакува ключови ирански енергийни активи.

BAC отчете намаляващи печалби, макар и над очакванията. UnitedHealth намали перспективата си за печалба. Walgreens Boots Alliance каза, че е насочена към 1200 затваряния на магазини през следващите три години.

Съобщава се, че САЩ обмислят ограничаване на износа на AI чипове за определени страни, според доклад на Bloomberg News.

Boeing подписа нов кредит от 10 милиарда долара. Акции на Wolfspeed скочиха, тъй като осигури финансиране от инвеститори и може да успее да използва и държавно финансиране.

Ericsson се повиши в Стокхолм, след като производителят на телекомуникационно оборудване отчете по-силни от очакваните резултати, подпомогнати от нов договор с AT&T.

UBS повиши целта си за S&P 500, въпреки че намали прогнозата си за печалбите, което е доста странна комбинация сама по себе си.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.