Снимка: iStock
Битката между централната банка на Китай и купувачите на държавни облигации се засилва, тъй като търговците продължават да изкупуват дълга въпреки нарастващите доказателства за официално недоволство, пише "Блумбърг".
От едната страна е Китайската народна банка, която в сряда пропусна да предложи на заемодателите краткосрочни парични средства за първи път от 2020 г. – знак, че се стреми да ограничи изкупуването на държавен дълг чрез ливъридж. Този ход беше направен веднага след като един от клоновете му поиска от по-малките заемодатели да бъдат по-внимателни към експозицията на облигациите си и някои държавни банки продадоха суверенни банкноти в големи размери, оказвайки натиск за повишаване на доходността.
От другата страна са инвеститорите, които искат да се сдобият само с най-сигурните активи, тъй като бягат от бавния фондов пазар, падащите цени на имотите и непривлекателните лихви по депозитите. Търсенето е толкова голямо, че те изкупиха държавни облигации при рекордно ниска доходност на последния аукцион.
Сагата подчертава дилемата, в която се намира Пекин: докато трябва да поддържа умиращата икономика, като поддържа ниски разходи за финансиране, той трябва да се увери, че парите не са толкова евтини, че да се образува балон в облигации, който застрашава финансовата стабилност. Ето защо PBOC изглежда изпраща смесени сигнали, намалявайки поредица от лихвени проценти в края на юли, веднага след като намекна, че може да продаде своите дългови позиции, за да охлади ралито.
„Централната банка се опитва да затегне ликвидността в рамките на разумен диапазон, за да ограничи ливъриджа и да овладее нарастването на държавните облигации“, каза Джаопен Син, старши стратег за Китай в ANZ Bank China. „Текущата ликвидност е достатъчна. Няма нужда допълнително да добавяте пари на пазара.“
Държавните облигации изглежда са най-големите печеливши на финансовите пазари в Китай тази година, тъй като всичко от акции до корпоративни облигации и жилищни имоти се смята за твърде рисковано на фона на бавна икономика. Референтната доходност се срина под 2,1% за първи път в историята тази седмица.
Това кара PBOC да се тревожи за финансова нестабилност в случай на обръщане на пазара. За да стане още по-лошо, най-агресивните купувачи на държавни облигации - като по-малките банки - нямат балансите, за да се защитят като по-големите си конкуренти.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.11 | ▲0.02% |
USDJPY | 140.64 | ▼0.14% |
GBPUSD | 1.31 | ▲0.03% |
USDCHF | 0.85 | ▼0.07% |
USDCAD | 1.36 | ▲0.02% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 461.50 | ▼0.03% |
S&P 500 | 5 692.38 | ▼0.04% |
Nasdaq 100 | 19 525.10 | ▼0.08% |
DAX 30 | 18 724.50 | ▲0.15% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 58 943.30 | ▼0.35% |
Ethereum | 2 308.39 | ▼0.39% |
Ripple | 0.57 | ▼0.23% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 67.93 | ▲0.06% |
Петрол - брент | 71.74 | ▼0.55% |
Злато | 2 581.10 | ▲0.10% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 593.25 | ▼0.24% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 114.92 | ▲0.04% |
Germany Bund 10 Year | 134.78 | ▲0.04% |
UK Long Gilt Future | 101.20 | ▼0.26% |