Снимка: iStock

Bank of England губи над три пъти повече от своята програма за количествено облекчаване (QE), отколкото Федералният резерв на САЩ, според ново изследване, което заплашва да възобнови политическия дебат относно цената на повече от десетилетие стимули на BOE, пише "Блумбърг".

Кристофър Махон, ръководител на отдела за динамична реална възвръщаемост в мениджъра на активи Columbia Threadneedle, каза, че загубите от портфейла от държавни облигации, закупени от BOE между 2009 г. и 2021 г., възлизат на 4,7% до 4,9% от брутния вътрешен продукт. Това се сравнява с 1,3% до 1,5% във Фед и 3,2% до 3,4% в Европейската централна банка.

Във Великобритания дефицитът е еквивалентен на около 130 милиарда британски лири (165 милиарда долара), всички от които трябва да бъдат покрити от данъкоплатците по силата на гаранция, издадена през 2009 г.

Мащабът на разходите, който лишава правителството от средства за обществени услуги или намаляване на данъците, въвлече BOE в политиката само седмици преди изборите на 4 юли. Reform UK, десният съперник на управляващите консерватори, обеща да се намеси в BOE, за да спре загубите и да спести на държавата £35 милиарда годишно.

В пика си облигациите, държани от BOE, възлизаха на £895 милиарда, резултат от усилията за защита на икономиката от глобалната финансова криза и пандемията. QE реализира печалба за Министерството на финансите от £124 милиарда. Министерството на финансите обаче похарчи парите и сега губи милиарди, тъй като BOE се опитва да освободи портфейла.

Загубите се понасят, тъй като лихвеният процент, който правителството изплаща върху резервите, създадени за закупуване на облигациите – банков процент – е по-висок от купонния доход, който печели от ценните книжа, държани в механизма за закупуване на активи на BOE. Централната банка също така продава дълг на по-ниски цени, отколкото е платила за него.

Подходът на реформата се смята за краен, но Махон каза, че ново правителство, което се очаква да бъде на лейбъристите, тъй като партията води в социологическите проучвания с над 20 пункта, „би могло да зареди отново с енергия Министерството на финансите“ и да доведе до „различен подход“ към QE от сегашното състояние.

Още по темата:

Кристин Лагард: Паричната и лихвена политика на ЕЦБ не е на автопилот

Какво да очакваме от ЕЦБ, АЦБ и ЯЦБ