Снимка: iStock

Може ли Федералният резерв да спре следващата седмица след девет поредни повишения на лихвените проценти?

Идеята, която изглеждаше немислима за много икономисти, сега изглежда набира известна сила.

В началото на седмицата пазарите на деривати оценяваха 90% шанс за повишаване на лихвите през следващата седмица.

„Смятаме, че това е твърде високо“, каза Стив Инглиндър, ръководител на макростратегията за Северна Америка в Standard Chartered, в бележка до клиентите.

„Виждаме стратегически, както и тактически причини за ястребова пауза през май, последвана от повишение през юни, освен ако предстоящите данни не потвърдят, че забавянето вече е налице“, каза Инглиндър.

Стратегическата причина за паузата е, че има само ограничено количество икономически данни от последното политическо заседание на Фед в края на март.

Федералният резерв може да каже, че си струва да получи повече информация и след това да реши какво да прави.

„Струва си да изчакаме да видим как прахът се утаява малко и да видим къде сме“, каза Инглиндър.

Федералният резерв повиши лихвения си процент достатъчно високо, за да могат да изчакат и да видят, каза той.

Тактическата причина за пауза в цикъла на повишаване на лихвите през май, като същевременно се посочва възможно покачване през юни, е, че спира пазара бързо да премине от идеята, че това е последното увеличение към дебат за деня на първото намаление на лихвите.

„Паузата през май би позволила на FOMC да повиши през юни и да сигнализира за риск от по-нататъшно покачване чрез [неговата икономическа прогноза], ако това беше посоката на политиката“, каза Инглиндър.

В момента общоприетата мъдрост е, че Фед ще повиши лихвите с 25 базисни пункта през май и ще сигнализира за пауза през юни. Шансовете за пауза сега са само 25%, въз основа на пазарни прогнози.

Матю Луцети, главен икономист на САЩ в Deutsche Bank, каза, че ще бъде „огромна изненада“, ако Фед спре.

Някои икономисти обаче откриха известна подкрепа за пауза.

„Въпреки че няколко служители на Фед намекнаха тази седмица, че биха предпочели да направят пауза, мнозинството все още изглежда подкрепят поне едно допълнително повишение на лихвите“, каза Райън Суит, главен икономист на САЩ в Oxford Economics.

Кришна Гуха, вицепрезидент на Evercore ISI, каза, че проблемите от тази седмица във First Republic Bank може да се развият по начин през следващите няколко дни, който да накара Фед да пропусне повишаването на лихвите през май, като същевременно сигнализира за повишаване през юни.

Брайън Бетюн, професор по икономика в Бостънския колеж, каза, че смята, че инфлацията се охлажда достатъчно, за да може Фед да спре.

„Скокът в цените на суровините се разпадна. Не мисля, че ще имаме този продължаващ проблем“, каза Бетюн.

„Ако бях във FOMC, бих гласувал за незабавна пауза. Има известен шанс да са прекалили“, добави той.

От положителната страна, „има много по-голяма вероятност Фед да успее да постигне меко кацане, отколкото беше преди три или шест месеца“, каза Бетюн.

Още по темата:

Пазарите мислят, че Фед ще мигне