Снимка: iStock

Заетостта в САЩ е нараснала с 311 000 през февруари, повече от очакваното, тъй като нарастването на работните места остава горещо. За сравнение средните очаквания на анализаторите бяха за 225 000 нови работни места. 

В същото време нивото на безработица в най-голямата световна икономика възлезе на 3.6%. Очакваше се нивото на безработица да остане непроменено от януари - когато достигна дъно, невиждано от 1969 г. - на 3,4%, според Dow Jones. 

Средното почасово възнаграждение се е повишило с Очакваше се почасовите заплати да са се увеличили с 0,4% спрямо предходния месец, като са се увеличили с 4,8% спрямо преди 12 месеца, изчисляват икономисти.

Докато наличието на повече работни места се счита за добро за икономиката, по-добър от очакваното отчет може да тласне акциите надолу, според Брад Макмилън, главен инвестиционен директор на Commonwealth Financial Network. Това е така, защото повече работници могат да сигнализират за повече търсене, каза той, което би означавало по-висока инфлация.

Търговците оценяват приблизително 63% шанс Федералният резерв да повиши лихвите с половин процентен пункт на следващото си заседание за политика след около две седмици, според CME FedWatch Tool. Инвеститорите виждат доклада за работните места от петък като ключов двигател за това решение, като се има предвид продължаващият фокус на централната банка върху силата на пазара на труда като оправдание за повишаване на лихвите.

„Един силен доклад би бил лоша новина за Фед, за лихвените проценти и за пазарите“, каза Макмилън.

Данните до голяма степен потвърждават ястребовият тон на ръководителя на Фед. Тази седмица председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл каза, че централните банкери ще обмислят повторно ускоряване на темпото на повишаване на лихвените проценти, ако икономическите данни за февруари продължат да показват по-силна икономика и по-висока инфлация от очакваното.

Това води до следващия очевиден въпрос - има ли точен брой нетни добавени работни места, които биха гарантирали увеличение с половин процентен пункт на срещата на 21-22 март?

За съжаление, решението на Фед не може да се сведе до едно число, каза Ейвъри Шенфелд, главен икономист на CIBC World Markets, в четвъртък. „Не мисля, че има точно число, което да обединява всичко“, каза Шенфелд.

Той каза, че инвеститорите ще трябва да погледнат февруарския доклад за потребителската инфлация, който ще бъде публикуван във вторник, преди да имат твърда представа дали Фед ще увеличи с 25 базисни пункта или 50 базисни пункта.

„Трябва да погледнете тези два доклада и да прецените какво казват заедно“, каза Шенфелд.

В момента CIBC се придържа към призива си за увеличение на лихвения процент с 25 базисни пункта след 13 дни.

Икономисти, анкетирани от Wall Street Journal, средно очакват растежът на работните места да се забави до 225 000 през февруари от свръхсилните 517 000 през предходния месец.

Търговците на фючърси на федерални фондове сега виждат 78% шанс за движение от половин процентен пункт през март до диапазон от 5% до 5,25%.

Матю Лузети, главен U.S. икономист в Deutsche Bank Securities, прогнозира нетните 300 000 работни места, добавени през февруари. Той също така очаква ръст от 0,4% в основния индекс на потребителските цени през февруари, което е в съответствие с пазарния консенсус.

Ако данните отговарят на тази прогноза, това „вероятно ще запази пазарното ценообразуване с висока вероятност от 50 базисни пункта и ако това се случи, Фед вероятно ще го изпълни“, каза Луцети.

В началото на февруари Фед повиши лихвените проценти с 25 базисни пункта до диапазон от 4,5% до 4,75%. Това беше най-малкото увеличение на лихвените проценти откакто кампанията на Фед за спиране на инфлацията започна миналия март.

Шенфелд каза, че движение от половин процентен пункт през март не означава, че друго със същия размер е гарантирано за май или че Фед ще повиши лихвите над 6%.

Както е случаят този месец, данните ще решат колко голямо ще бъде увеличението на лихвите през май, каза той. И тъй като лихвите в този момент биха били по-високи, летвата за движение от 50 базисни пункта през май също ще бъде по-висока, каза Шенфелд.

Луцети от Deutsche Bank не е съгласен. Той каза, че повторното ускоряване до повишение от 50 базисни пункта „отваря цяла гама от резултати за основния лихвен процент, които преди не смятахме, че са толкова вероятни“.

„Пазарното въздействие от отварянето на това може да бъде доста значимо“, каза Луцети. Финансовите условия могат да понесат сравнително големи удари. Това може би е била целта на Пауъл, добави той.

„Финансовите условия бяха твърде облекчени. Те бяха донякъде неотзивчиви към сигналите на Фед и може да се наложи шок, за да ги накарат да се приспособят по-добре към това, където Фед трябва да бъде“, добави той.

В момента Федералният резерв е посочил крайна точка от 5% до 5,25%, въпреки че Пауъл каза на Конгреса, че тази прогноза вероятно ще се е повишила, когато Фед публикува актуализираната си икономическа прогноза заедно с решението за лихвения процент от март.

„Не мисля, че можем да се чувстваме комфортно с определено ниво на крайната цена“, каза Луцети. „Всеки път, когато стигнем до ново ниво и смятаме, че може да е достатъчно, досега сме научили, че не е и икономиката е по-устойчива, отколкото се смяташе досега“, добави той. Трябва да има много смирение при оценката къде трябва да бъде този процент, добави той.

„Със сигурност може да е над нашата базова линия“, която е крайна точка от 5,6% в момента“, добави Лузети

Шенфелд каза, че всички приказки за по-високи нива за по-дълго време прикриват факта, че забавянето на икономиката, предизвикано от миналите повишения на лихвите, е на път. „Моето мнение е, че не отдаваме достатъчно значение на въздействието от увеличенията на лихвените проценти, които вече се случиха“, каза Шенфелд. „Това ще продължи да удря икономиката със закъснение.“

Например, въпреки повишаването на лихвените проценти от Фед, заетостта в жилищното строителство не е намаляла - все още. Шенфелд каза, че е доста добър залог, че загубата на работни места в този сектор е на път.