Снимка: iStock

Инвеститорите на финансовите пазари се тревожат, че САЩ са на ръба на икономически спад, тъй като централните банкери в Джаксън Хоул потвърдиха решимостта си да повишат лихвените проценти, за да поставят инфлацията под контрол.

Стив Ханке, професор по приложна икономика в университета Джон Хопкинс, каза, че вярва, че САЩ се насочват към „огромна“ рецесия през следващата година, но това не е непременно поради по-високите референтни лихвени проценти.

„Ще имаме рецесия, защото имахме пет месеца нулев растеж на М2 – ръст на паричното предлагане, а Фед дори не го разглежда“, каза Ханке в интервю за CNBC в понеделник. „Ще имаме една огромна рецесия през 2023 г.“

M2 е мярка за парично предлагане, която включва пари в брой, чекови и спестовни депозити и акции във взаимни фондове за пари на дребно. Широко използван като индикатор за количеството пари в обращение, мярката M2 е в застой от февруари 2022 г. след „безпрецедентен ръст на паричното предлагане“, започнал с пандемията от COVID-19 през февруари 2020 г. 

„Никога в световната история не е имало устойчива инфлация – това е инфлация над 4% за около две години – която да не е била резултат от безпрецедентен растеж на паричното предлагане, който имахме, започвайки с COVID през февруари 2020 г.“, каза Ханке. „Ето защо имаме инфлация сега и затова, между другото, ще продължим да имаме инфлация през 2023 г. и вероятно до 2024 г.“

Инфлацията в САЩ се понижи през юли, като индексът на потребителските цени се повиши с 8,5% спрямо година по-рано, което е спад от 41-годишен връх от 9,1% през юни, което поражда надежди, че скокът в нивото на цените може да е достигнал своя връх.

Но според Ханке, той прогнозира миналата година, че инфлацията в САЩ ще бъде някъде между 6% и 9% през 2022 г. „Ние ударихме ябълката с този модел. Сега моделът работи между 6% и 8% в края на тази година на годишна база и 5% в края на 2023 г., преминавайки през 2024 г.“, каза той пред CNBC.

Председателят Пауъл обаче потвърди в речта си в Джаксън Хоул миналия петък, че централната банка все още планира да продължи да повишава лихвените проценти, за да върне инфлацията до целта си от 2%, дори ако това доведе до „известна болка“ за домакинствата и бизнеса в САЩ.

„Проблемът, който имаме, е, че председателят не разбира, дори в този момент, какви са и какви са били причините за инфлацията“, каза Ханке. „Той все още говори за проблеми в предлагането. Той пропусна да ни каже, че инфлацията винаги се причинява от прекомерен растеж на паричното предлагане, което включва печатарските преси.

Ханке не е единственият, който прогнозира много по-дълбок икономически спад, който може да продължи до 2024 г. Стивън Роуч, бивш председател на Morgan Stanley Asia и бивш икономист от Федералния резерв, предупреждава, че САЩ се нуждаят от „чудо“, за да избегнат рецесия.

„Определено ще имаме рецесия, тъй като изостаналото въздействие на това голямо монетарно затягане започва да се проявява“, каза Роуч пред CNBC в понеделник. „Те изобщо не са се включили в момента.“

Роуч каза, че председателят Пауъл няма друг избор, освен да възприеме подхода на Пол Волкър за затягане. Волкър служи като 12-ти председател на Федералния резерв от 1979 г. до 1987 г. По време на мандата си Волкър агресивно повиши лихвените проценти и успешно изтръгна инфлацията от икономиката, но на голяма цена – насочи икономиката към две последователни рецесии със сривове на фондовия пазар и висока безработица.

„Върнете се към типа болка, която Пол Волкър трябваше да наложи на икономиката на САЩ, за да предизвика инфлацията. Той трябваше да повиши нивото на безработица над 10%“, каза Роуч.

Равнището на безработица се върна на нивото си отпреди пандемията през юли и беше свързано с най-ниското си ниво от 1969 г. насам. Работните ведомости в неселскостопанския сектор са се увеличили с 528 000 през юли, а нивото на безработица е 3,5%.

Пазарите обаче очакват доклада за работните места в САЩ през август, който е планиран за публикуване в петък. Wall Street изчислява, че заетостта в неселскостопанския сектор ще покажат, че икономиката е добавила 318 000 работни места през август. Равнището на безработица се очаква да остане непроменено на 3,5%, докато средните почасови доходи се очаква да се повишат с 0,4% след ръст от 0,5% през предходния месец.

Американските акции се търгуваха надолу във вторник, удължавайки поредицата от загуби до трета поредна сесия. Dow Jones Industrial Average се срина с 230 пункта, или 0,7%, до 31 860. S&P 500 загуби 37 пункта, или 0,9%, до 3993 пункта. Nasdaq Composite се понижи със 121 пункта, или 1%, до 11 896 пункта. Трите основни индекса са на път да затворят под своята 50-дневна пълзяща средна за първи път от 18 юли 2022 г., според пазарните данни на Dow Jones.