Снимка: iStock

Федералният резерв повишава лихвените проценти с най-агресивните темпове от едно поколение, но финансовите условия, които трябва да затегне, за да укроти растящата инфлация, се насочват в грешна посока, пише "Ройтерс".

Нарастването на акциите и спадащата доходност на държавните облигации след повишаването на Фед през юни означава, че финансовите условия всъщност се разхлабват, въпреки че икономиката на САЩ беше засегната с комбинирани 150 базисни пункта повишения на лихвените проценти на тази среща и на следващата.

Финансовите условия отразяват наличието на финансиране в една икономика. Те диктуват плановете за разходи, спестявания и инвестиции на бизнеса и домакинствата, така че централните банки искат те да бъдат затегнати, за да помогнат за контролиране на инфлацията, която сега е далеч над техните целеви нива.

Широко следван индекс на финансовите условия в САЩ (FCI), съставен от Goldman Sachs, който отчита разходите по заеми, нивата на собствения капитал и обменните курсове, разхлаби около 80 базисни пункта (bps) от срещата на Фед през юни.

Подобен индекс от Федералния резерв на Чикаго, който проследява финансовите условия независимо от преобладаващите икономически условия, стана отрицателен, което означава, че условията са хлабави спрямо това, което текущата икономическа картина обикновено предполага.

В еврозоната условията също са се разхлабили с около 40 базисни пункта, според Goldman Sachs, а паричните пазари са оценили повечето от повишенията на лихвите през 2023 г., които очакваха преди.

„Още през юни смятахме, че финансовите условия в САЩ като цяло са там, където трябва да бъдат, за да създадете забавянето, от което се нуждаете, за да върнете активността, растежа на заплатите и инфлацията на цените обратно към целта“, каза Даан Струйвен, старши глобален икономист в Goldman Sachs. „Най-доброто ни предположение е, че са се отпуснали твърде много.“

Още по темата:

Какви са очакванията на Фед относно инфлацията?

Обмисля ли Фед затягане на паричната си политика?