Снимка: iStock
Теодор Минчев
Индексът на сините чипове SOFX се радва на много силно представяне през тази година, въпреки провелите се парламентарни избори и все още политическата несигурност. Всъщност, както вече писахме, годините с избори са изключително добри за индикатора, поне в исторически план.
Но сега, след силното представяне на бенчмарка, може би родните инвеститорите започват да се питат ще продължи ли още ръста на показателя, в среда на нарастваща несигурност за стабилно правителство и опасността от новия щам делта на коронавируса.
Някои от участниците на пазара могат да се обърнат към техническия анализ в търсене на отговори за въпросите по-горе. И там ще открият добри и лоши новини.
Какво казва индексът RSI?
Индексът RSI е известен сред техническите анализатори още и като индексът на относителната сила. Той дава отговор на въпроса дали един актив е свръхкупен, или свръхпродаден.
Създаден от Дж. Уелс Уайлдър още през 1978-ма година, индикаторът е доказал своята надеждност, при ползването му с други приоми на техническия и фундаменталния анализ, през годините.
RSI е популяризиран в труда на Уайлдър – “New Concepts in Technical Trading Systems”. По своята същност RSI е осцилатор, който може да се изменя в границите от 0 до 100. Създателят му, първоначално съветва използването на 14-периоден RSI, който се налага, като стандарт в техническия анализ.
Как се изчислява индикаторът:
RSI = 100 – 100 / (1 + RS)RS = AG / AL
AG (Average Gain) = Общите положителни разлики в цената (загуби) / периода
AL (Average Loss) = Общите отрицателни разлики в цената (печалби) / периода
За 14-дневен RSI средната печалба (загуба) се равнява на пълната сума от всички печалби (загуби) разделени на 14. Изчислението на значението на първата стойност на относителната сила е пряко: средната печалба се дели на средната загуба.
Всяка последваща стойност на относителната сила се изчислява чрез използване на средната печалба или осреднената загуба на предшестващия период.
Когато средната печалба е по-голяма от средната загуба, RSI се издига, и обратното.
Добрата новина за инвеститорите е, че няма нужда ръчно да изчисляват индексът на относителната сила - RSI при SOFIX, за да получат второ мнение свръхкупен, или свръхпродаден е индексът. Благодарение на графичните възможности в Infostock.bg, можете да придобиете бърза и ясна представа какво е нивото на RSI за родния бенчмарк.
Ето как изглежда техническият индикатор при SOFIX в момента на месечна графика, заедно с още няколко ключови технически индикатора:
Графика: Infostock.bg
Както виждаме от графиката, индексът RSI при SOFIX е бил много по-добър в прогнозирането на върховете за индекса, когато е достигал, или преминавал границата от 70 пункта, отколкото в прогнозиране на дъна.
Лошата новина – в момента индексът е при изключително високи нива на RSI от историческа гледна точка. В момента RSI е при ниво от 81.65 на месечна графика.
Но сами по себе си високите нива на индекса на относителната сила не означават задължително обръщане на посоката. Индексът SOFIX може да остане „свръхкупен“ още дълго време, както неведнъж се е случвало в исторически план и в отбелязаните с кръгове зони на графиката. Дори нещо повече – може да се каже, че индексът може да постави началото на допълнително повишение, от тук нататък, тъй като относително скоро и бързо премина на свръхкупена територия. Това макар и контраинтуитивно, може да се наблюдава в исторически план и в отбелязаните кръгови зони. Напълно е възможно целта на RSI да е предходните върхове от над 90-95 пункта, където инвеститорите вече ще могат да започнат да се притесняват за посоката.
В заключение, трябва да кажем, че сам по себе си индексът RSI не дава ясни сигнали за покупка, или продажба, а по-скоро сочи в каква посока са "залитнали" инвеститорите. Той може да се използва в съчетание с други технически индикатори, или прийоми от техническия анализ.
И тук на помощ идват и пълзящите средни...
Както виждаме от месечната графика, „смъртоносното пресичане“ все още е в сила. Но добрите новини тук също са налице. На първо място – SOFIX е на път да пробие 50-периодната си пълзяща средна. И на второ – ако нивата му се задържат по-дълго време над тази средна, най-вероятно ще видим голямо „златно пресичане“, което да свидетелства за дългосрочно възходящ тренд. От графиката не става много ясно къде се случва смъртоносното пресичане, но със сигурност можем да твърдим, че то е в сила от над 5 години.
Инвеститорите имат повод да се опасяват, когато приложим съвместно към RSI и още един индикатор – стохастичния. Сигнал за обръщане на възходящия тренд, заедно с по-нататъшно повишение на индекса на относителната сила, може да се даде и когато синята линия се върне под червената. Както виждаме в исторически план (отбелязани с квадратчета зони от графиката), това е работило доста добре в миналото, за прогнозиране на по-сериозни корекции и спадове на индекса и особено в съчетание с високи нива на RSI.
Сезонни фактори за индекса и въздействието на пандемията
Ако към техническите индикатори добавим и сезонността на SOFIX (и ако приемем, че историята се повтаря, което не винаги се случва) то нещата могат да се изглеждат по следния начин – традиционно силни август и септември (ако следваме историческото представяне), следвани от корекция през исторически най-лошите за индекса месеци – октомври и ноември (подпомогнати и от лошо разпространение на делта варианта), последвани от силен край на годината и първи два месеца (и след овладяване на коронавирусната криза). Разбира се трябва да кажем, че никой няма кристална топка, за да каже какво ще се случва в бъдещето, а това което се е случвало в миналото не е гаранция за бъдещето!
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции или индекси на БФБ