Инвеститорите могат да не притежават нито една облигация и въпреки това да бъдат силно зависими от пазара на държавен дълг. Причината е проста: доходността по американските държавни облигации е една от основните цени в глобалната финансова система. Тя влияе върху дисконтовите ставки, цената на капитала, оценките на акциите, ипотечните кредити, корпоративното финансиране и относителната привлекателност на почти всеки рисков актив. Точно затова фактът, че доходността по 10-годишните американски облигации отново се движи около 4,64%, близо до едногодишния връх от 4,74%, е далеч по-важен за фондовия пазар, отколкото изглежда на пръв поглед.

Американските пазари навлизат в седмица, в която два напълно различни риска се пресичат в една и съща точка: оценките. От едната страна е Nvidia, която трябва да покаже, че огромният инвестиционен цикъл около изкуствения интелект продължава да има достатъчно силна фундаментална основа. От другата е Федералният резерв, който трябва да убеди пазара, че инфлацията и доходността по облигациите няма да излязат извън контрол.

Производителят на земеделска техника отчете по-добри от очакваното резултати за третото фискално тримесечие и акциите му поскъпнаха със 7,7% до около 625 долара, превръщайки се в най-силната акция в S&P 500 за деня. На пръв поглед причината изглежда очевидна: печалбата на акция достигна 5,10 долара при очаквани 4,69 долара, а продажбите на земеделска техника бяха около 7,4 млрд. долара срещу прогноза

Инвеститорите очакват акциите на Nvidia да се движат с приблизително 5,4% след публикуването на резултатите, което според ORATS е най-малкото очаквано движение преди отчет на компанията от август 2021 г. На пръв поглед логиката е напълно разумна. През последните осем отчета реалното движение на акцията е било по-малко от предварително заложеното в цените на опциите и купувачите на волатилност систематично са плащали повече, отколкото впоследствие са получавали.

Инвеститорите обичат консенсусните ценови цели, защото превръщат сложната оценка на една компания в лесно разбираемо число. Ако акцията струва 100 долара, а средната цел на анализаторите е 140 долара, изводът изглежда почти автоматичен: потенциалът е 40%. Проблемът е, че средната стойност може да създава илюзия за точност там, където всъщност има огромна несигурност. Ако десет анализатори оценяват акцията между 130 и 150 долара, консенсусът от 140 долара действително носи информация. Ако оценките варират между 60 и 220 долара, същата средна стойност означава нещо съвсем различно. Т

Nvidia ще публикува резултатите си за второто тримесечие след края на търговията в сряда, като отчетът се очертава като един от най-важните тестове за устойчивостта на бума при изкуствения интелект и за целия технологичен сектор.