Снимка: iStock

Сигурно често си задавате въпроса какво щеше да се случи, ако бях инвестирал в IPO-то на тази компания. Сега, 10 години по-късно след датата на първичното публично предлагане на една от "най-горещите" компании на борсата - Tesla, този въпрос е по-актуален от всякога.

Tesla осъществи своето IPO нa 29 юни 2010-та година, а през първия ден от търговия книжата на акциите на компанията започват да се търгуват при 17 долара, за да завършат търговията си с поскъпване от 41% при 23.89 долара за брой. 

Вчера, акциите й завършиха търговията при нива от над 1000 долара за брой. По-точно - при 1 009 долара. Това означава, че ако си бяхте купили акции от компанията при цена от затваряне в първия им ден на търговия, то те са поскъпнали над 42 пъти, или с 4 125%.

Това поставя акциите на производителя на електрически автомобили до тези на стрийминг платформата Nеtflіх като най-добре представяща се компания от 2010-та година насам в индекса S&P 500.

За сравнение книжата на Netflix са поскъпнали с 4 181% между януари на 2010-та година и декември на 2019-та година.

Cъщo тaĸa тoвa oзнaчaвa, чe cъздaдeният oт Илън Mъcĸ лидep e изпpeвapил пo пpeдcтaвянe нa бopcaтa тexнoлoгични гигaнти, ĸaтo Аmаzоn и Аррlе, ĸaĸтo и ocтaнaлитe aвтoмoбилни пpoизвoдитeли.

Силен е ръстът на акциите на Tesla от нaчaлoтo нa тaзи гoдинa след отваряне на завода в Шанхай, като те са поскъпнали с над 140%.

Разбира се, не всичко е цветя и рози за Tesla и не всички анализатори и инвеститори са фенове на компанията, въпреки "експлозивния ръст" в акциите й. И това най-лесно се обяснява от следната таблица. Компанията почти винаги попада в списъците на компаниите с голяма оценка, които вечно са "на загуба".

Въпреки че стана публично достояние преди десетилетие, Tesla никога не е генерирала целогодишна печалба. - Въпреки това компанията има пазарна капитализация от над 180 милиарда долара, което я прави най-ценната автомобилна компания в света.

Източник: InsiderMonkey

"Технически ориентираните инвеститори" повишават цената на акциите на Tesla Inc., без да разбират последиците от управлението на автомобилна компания, заявиха анализатори на Morgan Stanley в бележка във вторник, съобщава Forbes.

Анализаторът Адам Джоунс от Morgan Stanley поддържа предишния си рейтинг на "поднормено тегло" в акциите на компанията с целева цена от 650 долара за брой. За сравнение, вчера акциите на компанията приключиха при ниво от 960 долара.

Джоунс отбеляза, че е изключително малко вероятно Tesla да оправдае текущата си цена на акциите в следващото десетилетие.

Morgan Stanley прогнозира Tesla да произвежда 2 милиона броя електрически превозни средства годишно през следващите 10 години. При цена на акциите от 1000 долара книжата на автомобилния производител „залагат приблизително 4 милиона единици продажби“ до 2030 г., заяви Джоунс.

Грешно сравнение с технологични гиганти

Акциите на Tesla до голяма степен се движат от инвеститори, които извършват невярно сравнение на компанията с утвърдени технологични компании и игнорират набора от рискове, които идват при управлението на автомобилна компания, предположи Джоунс.

За да можем да направим подобно сравнение, „човек би трябвало да вземе предвид (или да пренебрегне) съществени присъщи разлики в бизнес модела и капиталовата интензивност на Tesla“, пише анализаторът Morgan Stanley.

„Трябва също така да се вземе предвид, че много от бизнес целите на Tesla са изправени пред степен на риск от изпълнение, която може да бъде значително по-висока от много от по-доказаните зрели компании в този анализ.“

Основателят на GLJ Research Гордън Джонсън по подобен начин предложи в шоуто PreMarket Prep на Benzinga по-рано през деня, че той е мечи настроен към акциите на Tesla.

Ето и последните оценки на анализаторите:

Юни 2020 Goldman Sachs понижава оценката от "Купи" на "Неутрална"
Юни 2020 г. Morgan Stanley понижава нивото от "Наднормено тегло" на "Равномерно тегло"
Юни 2020 г. Wedbush запазва оценката на "Неутрална"

Големината на Tesla в сравнение с останалите автомобилни компании

Иначе, при текущата си пазарна оценка от 180 милиарда долара, Tesla е най-ценната автомобилна компания в света, изпреварвайки с малко Toyota. 

За да се разбере какво означава Tesla да изпревари Toyota по пазарна оценка, ще погледнем към някои факти.

Най-големият европейски производител на автомобили, в лицето на Volkswagen, е с оценка от 78.8 милиарда долара, или наполовина на японския си конкурент.

Най-скъпо оценяваният щатски автомобилен производител пък от традиционния автомобилен сектор (без да включваме Tesla) е General Motors с пазарна оценка от едва 36.17 милиарда долара. Ford се оценява на 23.66 милиарда долара, а други производители като Peugeot са с оценки от едва 13.5 милиарда долара, или около 14 пъти по-малка от тази на Toyota.

Превесът (до скоро) на японския производител на автомобили, по оценка, над всички останали, до голяма степен е оправдан от по-добрите финансови резултати на компанията. През фискалната 2019 г. Toyota имаше брутни продажби на стойност около 275 милиарда долара (почти два пъти повече от тези на GM) и реализира печалба от почти 17.4 милиарда долара (отново двойно повече от тази на GM).

Малко повече задълбочаване във финансовите данни на японската компания ще ни покажат, че тя далеч не е скъпа. Въз основа на финансовите си резултати, тя се търгува при съотношение цена-печалба от едва 7.73, при дивидентна доходност от 2.85%.

Инвеститорите трябва да имат предвид, че Tesla е с бъдещо съотношение цена-печалба (защото няма такова за последните 12 месеца, поради загубата си) от 113. Високото съотношение сочи към очакванията на експертите за ускоряване на повишението на финансовите резултати.

Трябва да се има предвид, че всяко занижаване на прогнозираните резултати заради коронавируса може да доведе до още по-голямо повишение на това съотношение при технологичния производител.

Ако съпоставим приходите, Toyota е реализирал такива в размер на 275 милиарда долара през изминалата година и печалба в размер на 17.4 милиарда долара. За същия период Tesla е реализирала приходи от 24.58 милиарда долара, или повече от десет пъти по-малко. За всички, които се кълнат в ускорения ръст на продажбите на компанията, данните сочат, че през последното тримесечие ръстът на приходите на годишна база е едва 2.2%.

Но пък за сметка на това прогнозите са доста "оптимистични" за Tesla, което до голяма степен е и в основата на силното представяне на акциите на компанията. Анализаторите прогнозират ръст на приходите от 40% и повишение в печалбата от над 2 пъти! Определено Toyota не може да се класира при такива очаквания.

Още по темата:

Tesla при 1000 долара - вече е най-скъпата автомобилна компания в света

Три причини защо щатските индекси се повишават