Снимка: iStock

Всяка година около това време се обръщаме към суровините, за да видим какво е тяхното представяне след първата половина на годината. 

Скъпоценните метали бяха големите печеливши за първите шест месеца на 2020 г. Спот цената на златото зае първото място в класацията, след като се повиши с над 17%, следвано от среброто с повишение от близо 2%. Паладият попълни третото място с почти нулевия си ръст.

Платината - която, подобно на паладий, се използва при производството на катализаторите, изостана значително зад останалите благородни метали през първите шест месеца, тъй като продажбите на автомобили се понижиха в резултат на коронавирусната пандемия.

Това обаче може да бъде на път да се промени. Автомобилните производители в Китай, вторият автомобилен пазар в света, обявиха в петък, че продажбите през второто тримесечие са се увеличили с повече от 10 процента в сравнение със същия период година по-рано. Всъщност продажбите през юни в Китай удариха нов рекорд, с продадени 2.3 милиона автомобила.

Злато в нов бичи пазар... Готови ли сте за 2000 долара за унция?

Златото имаше феноменална седмица, отбелязвайки петата си поредна седмица на повишение, тъй като инвеститорите търсеха сигурно убежище от потъването на доходността на държавните облигации. 

Миналия вторник жълтият метал проби нивото на съпротива от 1800 долара за унция за първи път от 2011 г. То докосна деветгодишния връх от 1828 долара в сряда, преди да се откаже от печалбата, но за повечето анализатори е ясно, че благородният метал е в силен бичи пазар.

Мнозина сега прогнозират рекордни стойности за злато през следващите 12 месеца, като Goldman Sachs прогнозира 2000 долара при "неравномерно възстановяване".

Запасите от злато и подкрепените от злато ETF-и продължават да наблюдават невероятни притоци на капитали по време на това рали. Златодобивните компании, измерени с NYSE Arca Gold Miners Index, поскъпнаха с феноменалните 145 процента за 12-месечния период.

Междувременно запасите на златните ETF-и възлизат на рекордните 104.3 милиона унции на 9 юли, което се равнява на над 2 956 метрични тона. Това е повече, отколкото всяка държава държи в златни резерви, с изключение на САЩ (8 133.5 тона) и Германия (3 363.6 тона).

В бележка от 7 юли Световният съвет за злато (WGC) коментира, че дългосрочният случай за инвестиране на злато остава непокътнат.

„Икономическата и геополитическа среда остават в подкрепа на инвестициите в злато, като повечето от съществуващите двигатели на търсенето на злато все още са в сила“, казва групата, базирана в Лондон, и добавя: „Възможните разходи за държане на злато остават ниски, тъй като продължаващата дейност на централната банка поддържа ниски или отрицателни проценти, докато няколко страни продължават да изпитват високи нива на напрежение/вълнения."

Всъщност размерът на държавните облигации с отрицателна доходност в световен мащаб нарасна с около 81 процента от 19 март и сега възлиза на малко под 14 трилиона долара, най-много от началото на март.

Среброто също поскъпна сериозно. Белият метал докосна 19.37 долара за унция миналата седмица, точно под 52-седмичния си връх от 19.54 долара.

Всички основни метали завършиха по-ниско за шестте месеца, като пандемията спря производството и затвори фабрики по целия свят.

Може да има някои добри новини. JPIorgan Global Manufacturing PMI, която проследява производствената дейност по целия свят, публикува стойност на индекса от 47.8 през юни. Въпреки че това не означава разширяване, данните сочат по-бавно свиване на фабричната дейност, отколкото преди два месеца. 

По страни ръстът на производството е най-силен в Китай, Франция, Италия, Обединеното кралство и (интересно) Бразилия, който е сред най-силно засегнатите от вируса.

Закъснение при енергията - възможност за купуване?

Енергията беше най-лошо представеният S&P 500 сектор през първата половина на годината, като падна с 35.3%, като победи банките, които потънаха 34.9%. Природният газ, въглищата и петролът намаляха с над 20% за шестмесечния период, тъй като бяха въведени ограничения за пътуване и прогнозите за търсенето се влошиха. 

През април прогнозата на IHS Markit бе, че глобалното предлагане на петрол ще надхвърли търсенето с повече от потресаващите 1.8 милиарда барела през първото полугодие 2020 г. Миналата седмица научихме, че резервоари и съдове за съхранение в Иран, един от водещите световни износители на суров петрол, наближават пълния си капацитет.

Подобно на други затруднени сектори и индустрии, включително авиокомпании, това може да бъде огромна възможност за покупка.

По-горе е съотношението между Bloomberg Commodity Index и S&P 500. Това, което показва е, че суровините и по-специално енергията са с най-дълбоката си отстъпка спрямо пазара за половин век.

Още по темата:

Няколко ETF-а за лесно инвестиране в суровини

10-те най-добри ETF-а за 2020-та година