Снимка: iStock

Стратегията на "доларово усредняване", отдавна е известна на инвеститорите и се препоръчва от не един и двама велики инвеститори - като Уорън Бъфет и Бенджамин Грейм, като умел начин за смекчаване на риска. Това е стратегия на изграждане на портфейл чрез постоянно инвестиране на малка сума пари в течение на определен период от време. Бавно и стабилно печели състезанието. Времето на пазара е игра на губещия. И т.н.

Но дали този изпитан подход е по-добър от еднократното инвестиране на по-голяма сума в акции? Или пък в инструменти с фиксиран доход?

В задълбочено проучване, наречено „смяна на играта“ анализаторът на Ritholtz Wealth Management - Ник Магули откри, че почти винаги е по-добре да инвестирате парични средства наведнъж, а не с течение на времето.

„Седенето в кеш (или дори в ДЦК) просто не плаща достатъчно, в сравнение с пазарите, тъй като повечето пазари имат дългосрочна положителна тенденция“, пише той и добавя, че дори и ултраконсервативният подход - базиран на облигации - е по-добре опция.

„Резултатите ми показват, че всяка комбинация портфейл акции/облигации (дори 100% портфейл от облигации!) би имала по-добра средна възвръщаемост от 24-месечно следване на стратегията на доларово усредняване, в портфейл изцяло в акции", обяснява Магули. "Ако това твърдение не ви шокира достатъчно, позволете ми да бъда по-конкретен", допълва още експертът.

Той използва 2,4 милиона долара като пример. Ако имате късмета да разполагате с толкова пари, то въпроса пред вас най-вероятно ще е - кое е по-добре - да инвестирате сумата наведнъж, или да насочвате по 100 000 долара всеки месец през следващите две години?

„Моят анализ показва, че бихте били по-добри, ако в началото сте инвестирали всичките 2.4 милиона долара във всяка комбинация портфейл акции/облигации (80/20 акции/облигации, 20/80 акции/облигации и т.н.), вместо да усреднявате с времето “, твърди той.

Дори в най-консервативния пример, при който еднократната сума е инвестирана изцяло в инструменти с фиксиран доход, тя надминава средното представяне на стратегията за "доларово усредняване" с 0.9 процентни пункта.

„Помислете колко голяма е разликата“, пише Магули в блога си „Of Dollars and Data“. "През последните 60 години на практика е имало 50% шанс стратегията на доларово усредняване, насочваща средствата изцяло към акции да се представя по-зле от изцяло инвестирана сума в облигации!"

Неговото теза е, че дори и да попаднете в буря, пак би било по-добре да държите парите си на пазара, отколкото извън него.

Както стара поговорка гласи - времето на пазара бие времето извън пазара". Защо? Защото всеки ден извън пазарите води до обезценка на средствата ви следствие на пагубното действие на инфлацията.

Още по темата:

Инвеститорите пренебрегват тревожен сигнал предшествал кризата от 2008-ма година

Бик, или мечка - ето как да изберете страна!