Снимка: Pixabay

Само десетилетие след като се разделиха, тютюневите гиганти Philip Morris International и Altria Group отново обсъждат сливане, пише MarketWatch. 

Потенциалното повторно сливане се възприема като реакция на понижаващите се продажби на цигари и възхода на нови електронни цигари.

Каквото и споразумение да бъде постигнато, то ще трябва да бъде одобрено от управителните съвети, акционерите и регулаторните власти. Ако бъде одобрено, сливането ще създаде компания с пазарна стойност над 200 милиарда долара.

"Компаниите имат доста ниска граница по отношение на обосновките си защо трябва да се слеят. Те просто трябва да убедят акционерите, че между компаниите съществува определена синергия", казва Матю Роудс-Кропф, професор по финанси.

Когато оценките на фондовите пазари са ниски, например по време на финансовата криза през 2008 г., когато Philip Morris International и Altria Groupсе разделиха, е по-малко вероятно да се вярва на тези обосновки за сливане, но когато оценките на пазарите са високи, каквито са сега, същите тези основания изглеждат далеч по-правдоподобни.

"Дейността относно Mergers & Acquisitions (M&A) има тенденцията да идва през определени цикли, а всички изминали цикли досега са завършвали с рязък спад на американския фондов пазар", посочва професор Родос-Кропф.

Професорът смята, че най-вероятно тази тенденция ще приключи също толкова зле, колкото и всички останали.

Струва си обаче да се отбележи, че проучването на Родос-Кропф не означава, че сливането между Philip Morris International и Altria Groupсе е лоша идея. Възможно е пазарната капитализация на комбинираната компания да нарасне по-бързо (или да намалее по-бавно), отколкото ако двете компании останат разделени.

Все пак, развитието на потенциалното повторно сливане между Philip Morris International и Altria Groupсе в историческия контекст на миналите цикли на M&A в САЩ определено води до силна загриженост за бъдещето на американския фондов пазар като цяло.

Припомняме, че от началото на годината широкият щатски индекс S&P 500 се е повишил с около 20%. Над два пъти повече от средното му годишно представяне в дългосрочен план.

"Технически, индексът се е настроил за нови рекорди и сега трябва да се задържи, за да ги постигне. За лагера, който иска да види нови максимуми за всички времена, те биха искали S&P 500 да задържи нивата между 2 940 до 2 955. Колкото по-дълго се случи това, толкова по-вероятно е да видим пробив на 3 028 и нови исторически максимуми", казва Скот Редлър, партньор на T3Live.com.

"Пазарът направи някои положителни технически ходове в последните сесии и се задържа над своите августовски върхове, което е положителен сигнал и се приема, като консолидация преди ново повишение. Нов напредък при търговската война, може да е така необходимият катализатор, който да инициира повишение на S&P 500 от няколко процента и по този начин да видим нови върхове", казва още Редлър.

Още по темата:

Standard Chartered: Необходима е консолидация на банки в Европа

Кои са най-високо платените шефове на компании

Morgan Stanley: Тези десет компании могат да бъдат купени