Снимка: Pixabay
Историята показва, че септември е единственият месец от годината, през който широкият щатски индекс S&P 500 по-често спада, отколкото се увеличава. В исторически план, средните загуби на S&P 500 през деветия месец на годината, често са от над 5%, пише MarketWatch.
Инвестиционните специалисти признават, че историческият модел е недостатъчна причина да се заложи само на него. Те смятат, че трябва да залагате предимно на статистически изпитани пазарни модели.
Ето няколко неразумни обосновки относно това, защо септември е най-лошият месец от годината за фондовия пазар:
1. Тревожност относно печалбите за третото тримесечие
Обосновка: Теорията е, че инвеститорите са по-склонни да продават акции през септември, защото са изнервени от печалбите за третото тримесечие, които ще започнат да излизат през октомври.
Недостатък: Същата логика би се прилагала и за нервността относно печалбите от първо, второ или четвърто тримесечие. И все пак възвръщаемостта за март, юни и декември е статистически средно добра.
2. Продавай през май и се оттегли
Обосновка: Този шестмесечен неблагоприятен модел, който продължава от 1 май до Хелоуин, ще разочарова инвеститорите в края на август. И все пак инвеститорите, които са били в лятна ваканция, ще забравят това, така че когато се върнат на работа след Деня на труда, те ще продават акции поради тази изненадваща реализация.
Недостатък: Моделът „Продавай през май и се оттегли“ се основава само на опита от третата година от президентския мандат на САЩ. В останалите три години от президентския цикъл няма статистически значима разлика между средната възвръщаемост от май до октомври и тази от периодите от ноември до април. Така че, ако тази обосновка е вярна през третите години на президентския мандат септември трябва да има по-лоши резултати, отколкото през останалите три години.
3. Стимулиран натиск за продажба след лятото
Обосновка: Поради летните ваканции инвеститорите не са продавали акциите, от които иначе са искали да се отърват, но след Деня на труда, целият натиск за продажби започва да притиска пазара.
Недостатък: Същата логика би могла да се използва, за да се определи септември като най-добрият месец в годината - с аргумента, че през лятото инвеститорите отлагат закупуването на акции, които по принцип искат да притежават, като това отлагане създава натиск на пазара, веднага след Деня на труда.
4. Продажба на взаимни фондове с данъчни загуби
Обосновка: Тъй като повечето дялови взаимни фондове имат фискални години, които завършват на 30 септември, те ще участват в продажба на данъчни загуби през септември, за да намалят или компенсират капиталовите си печалби, които може да са реализирали през предходната година.
Недостатък: Три пъти повече взаимни фондове приключват фискалната си година на 31 декември, сочат данни на фонда Lipper. Ако тази обосновка беше вярна, то декември би трябвало да се представя по-лошо от септември.
5. Поведенчески пристрастия
Обосновка: Инвеститорите имат поведенчески пристрастия, което ги кара да продават акции в края на лятото.
Недостатък: Всъщност тази обосновка не е нищо повече от една тавтология: Обосновката се свежда до това, че инвеститорите продават непропорционално през септември, защото те са предразположени да продават през септември.
Още по темата:
Щатските индекси - накъде през 2019-та година?
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▲0.14% |
USDJPY | 154.64 | ▲0.03% |
GBPUSD | 1.24 | ▼0.51% |
USDCHF | 0.91 | ▼0.18% |
USDCAD | 1.37 | ▼0.15% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 38 221.60 | ▲0.73% |
S&P 500 | 5 005.46 | ▼0.69% |
Nasdaq 100 | 17 190.80 | ▼1.71% |
DAX 30 | 17 926.00 | ▼0.19% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 64 042.20 | ▲0.33% |
Ethereum | 3 064.46 | ▲0.22% |
Ripple | 0.51 | ▲2.43% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 82.12 | ▲0.11% |
Петрол - брент | 87.20 | ▲0.35% |
Злато | 2 392.22 | ▲0.53% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 550.34 | ▲2.45% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 107.84 | ▲0.01% |
Germany Bund 10 Year | 131.00 | ▼0.14% |
UK Long Gilt Future | 96.93 | ▲0.39% |