Снимка: Pixabay

Историята показва, че септември е единственият месец от годината, през който широкият щатски индекс S&P 500 по-често спада, отколкото се увеличава. В исторически план, средните загуби на S&P 500 през деветия месец на годината, често са от над 5%, пише MarketWatch.

Инвестиционните специалисти признават, че историческият модел е недостатъчна причина да се заложи само на него. Те смятат, че трябва да залагате предимно на статистически изпитани пазарни модели.

Ето няколко неразумни обосновки относно това, защо септември е най-лошият месец от годината за фондовия пазар:

1. Тревожност относно печалбите за третото тримесечие

Обосновка: Теорията е, че инвеститорите са по-склонни да продават акции през септември, защото са изнервени от печалбите за третото тримесечие, които ще започнат да излизат през октомври.

Недостатък: Същата логика би се прилагала и за нервността относно печалбите от първо, второ или четвърто тримесечие. И все пак възвръщаемостта за март, юни и декември е статистически средно добра.

2. Продавай през май и се оттегли

Обосновка: Този шестмесечен неблагоприятен модел, който продължава от 1 май до Хелоуин, ще разочарова инвеститорите в края на август. И все пак инвеститорите, които са били в лятна ваканция, ще забравят това, така че когато се върнат на работа след Деня на труда, те ще продават акции поради тази изненадваща реализация.

Недостатък: Моделът „Продавай през май и се оттегли“ се основава само на опита от третата година от президентския мандат на САЩ. В останалите три години от президентския цикъл няма статистически значима разлика между средната възвръщаемост от май до октомври и тази от периодите от ноември до април. Така че, ако тази обосновка е вярна през третите години на президентския мандат септември трябва да има по-лоши резултати, отколкото през останалите три години.

3. Стимулиран натиск за продажба след лятото

Обосновка: Поради летните ваканции инвеститорите не са продавали акциите, от които иначе са искали да се отърват, но след Деня на труда, целият натиск за продажби започва да притиска пазара.

Недостатък: Същата логика би могла да се използва, за да се определи септември като най-добрият месец в годината - с аргумента, че през лятото инвеститорите отлагат закупуването на акции, които по принцип искат да притежават, като това отлагане създава натиск на пазара, веднага след Деня на труда.

4. Продажба на взаимни фондове с данъчни загуби

Обосновка: Тъй като повечето дялови взаимни фондове имат фискални години, които завършват на 30 септември, те ще участват в продажба на данъчни загуби през септември, за да намалят или компенсират капиталовите си печалби, които може да са реализирали през предходната година.

Недостатък: Три пъти повече взаимни фондове приключват фискалната си година на 31 декември, сочат данни на фонда Lipper. Ако тази обосновка беше вярна, то декември би трябвало да се представя по-лошо от септември.

5. Поведенчески пристрастия

Обосновка: Инвеститорите имат поведенчески пристрастия, което ги кара да продават акции в края на лятото.

Недостатък: Всъщност тази обосновка не е нищо повече от една тавтология: Обосновката се свежда до това, че инвеститорите продават непропорционално през септември, защото те са предразположени да продават през септември.

Още по темата:

Щатските индекси - накъде през 2019-та година?

Никога не е имало по-лошо време за инвеститорите в стойност

Как да се подготвите за мечи пазар?