Голямата новина на вчерашния ден, която доведе до масирани разпродажби на щатските пазари бе - обръщането на лихвената крива. Или преминаването на доходността на 2-годишните облигации под тази на 10-годишните.

Най-следената на Уолстрийт крива на доходност се обърна вчера за пръв път от над десетилетие и доведе до сериозни загуби на капиталова стойност от пазарите. Традиционното схващане е, че когато видим отрицателен наклон при тази крива предстои рецесия.

На инвеститорите, обаче, най-вероятно им е интересно как са се представяли пазарите, след като станем свидетели на подобно обръщане на кривата на доходността.

Историята, от 1978-ма година насам, показва, че инверсията, макар да не е оптимистичен знак за предстоящото състояние на икономиката, не означава непременно, че ще видим трайни разпродажби при акциите.

След по-сериозен поглед към историческото представяне на пазарите в малко по-дългосрочен план, след обръщането на лихвената крива, се вижда, че всъщност акциите имат склонност да се повишават стабилно.

Средно S&P 500 се връща с 2.5% три месеца след обръщането на лихвената крива а за следващите шест месеца и година, е носил съответно 4.87 и 13.48% доходност. След това - 14.73% за следващите две години и 16.41% за три, според данни на Dow Jones Market Data (вижте таблицата по-долу):



Данните от LPL Financial също потвърждават тенденцията пазарите да се увеличат в дългосрочен план.

Трябва да се добави също така, че инверсията на кривата на доходност не води незабавно до икономическа рецесия. От 1956 г. миналите рецесии са започвали средно около 15 месеца след обръщането на кривата на доходността, според щатската инвестиционна банка Bank of America Merrill Lynch.

Още по темата:

Нелогичните неща, които се случват на финансовите пазари

Какво ще се случи, когато Фед повиши лихвите през 2019-та година?

Обърнатата лихвена крива сочи рецесия и за развиващите се пазари