Индексът на сините чипове SOFIX стартира годината на "куц крак". От началото на 2020-та до момента, индексът на сините чипове е загубил малко над 3%, което отново го нарежда сред най-зле представящите се индекси в света, където бяхме свикнали да го гледаме почти през цялата изминалата година.

По-точно, родният бенчмарк е на шесто място по загуба от началото на годината след индексите на Аржентина, Индонезия, Филипините, Тайланд и Виетнам, повечето от които пазари си имат специфични проблеми свързани с коронавируса.

Какво предопределя спада на SOFIX?

На пръв поглед няма някакви съществени фундаментални причини за загубите на родния индекс. Неконсолидираните резултати за последното тримесечие на миналата година излязоха противоречиви, но относително добри. По-голяма яснота се очаква да се внесе в края на този месец с изнасянето на консолидираните отчети.

По отношение на приходите, ситуацията, дори на неконсолидирана основа, бе доста обнадеждаваща. Средните приходи на компонентите на индекса през четвъртото тримесечие нарастват с над 25%, което е повече от отлично. За сметка на това средната печалба на компонентите на SOFIX се понижава с 3%.

Едва ли обаче, тези резултати са предизвикали разпродажбите. Много по логично изглежда, спадът да се предопределя от излизането на големи играчи от пазара ни, следствие на страховете от случващото се в световен план и на международните пазари (за които едва ли може да се съди, ако погледнем международните пазари и върховите стойности на много от тях).

Иначе, ако погледнем към изтъргувания обем от началото на февруари до момента, той не е никак малък, поне съпоставен с януари и втория месец на миналата година. До момента изтъргуваният обем при компонентите на SOFIX е 5.07 милиона лева, спрямо 8.85 милиона лева за миналия месец и 6.5 милиона лева за целия февруари на миналата година.

По отношение на темпа на понижение за индекса - от 4.1% за февруари, за последно, подобен е бил наблюдаван през октомври на 2018-та година, когато индексът губи 4.4% след пет поредни месечни спадове.

Иначе февруари не рядко е бил лош месец за пазара ни. Миналия февруари индексът отбелязва спад от едва 0.12%, но година по-рано, през същия месец - се разделя с 3.7% от стойността си. Тогава обаче драмата не приключва само с това и SOFIX се понижава с нови 5.4% през март на 2018-та година.

Какво може да доведе до край на негативната тенденция при индекса?

Въпросът, който занимава всички останали инвеститори на БФБ е - приключи ли понижението. Перафразирано - приключи ли излизането на инвеститорите, решили явно да направят това на всяка цена? И докато отговорът на този въпрос едва ли може да се каже какъв е, а само да се види с времето, инвеститорите могат да обърнат погледа си към други фактори.

Първият от тях е фундаментален - а именно какви ще бъдат консолидираните резултати на компонентите на SOFIX в края на февруари?

Вторият е от чисто техническа гледна точка - ще се появи ли подкрепа на пазара при нива от дъното от декември на миналата година, или ще станем свидетели на по-нататъшно свободно падане на индекса? За инвеститорите изглежда, че не всички е изгубено докато дъното при ниво от 539.89 е в сила. А то е твърде близо до текущите нива на търговия...

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции на БФБ.

Още по темата:

Всичко най-важно за ПИБ на едно място

Ще бъде ли ПИБ "Белият лебед" за пазара?