Снимка: iStock

Пазарните участници се подготвят за началото на това, което вероятно ще е най-слабият корпоративен сезон на печалба след световната финансова криза, а причината за това ще е - коронавирусът.

Сезонът на печалбите през второто тримесечие започва с пакет от големи банки. Други ранни ключови компании, включително Netflix (NFLX), UnitedHealth Group (UNH) и Delta Airlines (DAL).

Прогнозният спад на печалбите на компаниите от S&P 500 е 43.8% за второто тримесечие, според данни на FactSet от началото на юли. Такъв резултат би представлявал най-голямото понижение на годишна база след четвъртото тримесечие на 2008 г. и рязко преразглеждане надолу спрямо прогнозата към 31 март, което е било за спад от 13.6%.

„Предвижда се всички единадесет сектора да отчитат годишен спад на приходите, воден от секторите „Енергетика“, „Потребителска дискреция“, „Промишленост“ и „Финанси“, заяви анализаторът на FactSet Джон Бътърс.

Банкови печалби, Netflix

Резултатите от основните финансови институции ще доминират седмицата, като банките, които ще изнесат своите отчети включват JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS) и Goldman Sachs (GS). 

Финансовият сектор (XLF) изостава от S&P 500 за годината до момента, понижавайки се до момента с около 24% спрямо 1.4% спад на по-широкия пазар. Финансовите компании мяха някои от най-големите печеливши в петъчната седмица, като се повишиха най-много от пет седмици насам.

Очаква се банките да видят резултатите им, повлияни от настоящата среда на ниски лихви, като основният лихвен процент е близо до 0%. 

През първото тримесечие петте най-големи банки в страната съобщиха за резерви за загуба за заем на стойност 24 милиарда долара, като кредиторите са готови клиентите им да не могат да изплащат заеми поради пандемията. Много анализатори смятат, че провизиите за загуба от заеми ще се покачат още след първото тримесечие, а финансовият директор на JPMorgan Дженифър Пиепджак заяви, че „предвид влошената макроикономическа перспектива, бихме очаквали да натрупаме резерви през второто тримесечие." Печалбата на JPMorgan за първото тримесечие падна с 69% до най-ниското си ниво за повече от шест години.

„За първите 20 американски банки очакваме да видим много високи провизии за заеми през второто тримесечие и за много банки на нива, които надвишават резултатите от първото тримесечие на тази година“, казва в бележка анализаторът на RBC Capital Markets Джерард Касиди. „Ускореното ниво на провизиите за загуби от заеми се дължи на икономическия срив, който американската икономика преживя и новата счетоводна методология CECL (Текущи очаквани кредитни загуби.)“

И все пак, тъй като „CECL по същество принуждава банките да „пренатоварват“ резервите за загуба на заем за целия живот на загубите от кредити, „след като икономическото възстановяване се ускори, загубите от кредити трябва да намалеят след пика си през първата половина на годината", добави Касиди.

По-късно през седмицата стрийминг гигантът Netflix също ще отчете тримесечни резултати. Компанията се разглежда като един от „победителите“ през ерата на пандемията, тъй като потребителите все повече прекарваха времето си у дома и търсеха забавление. Акциите на Netflix нараснаха с 70% от началото на годината до края на петък.

Netflix през първото тримесечие добави 15.7 милиона абонати в световен мащаб, или повече от два пъти оценките на анализаторите. Компанията заяви в своите насоки, че очаква да добави нови 7.5 милиона абонати през второто тримесечие, като нетните добавки се модерират - въпреки че това все още ще представлява значителен скок от 2.7 милиона нетни добавки от второто тримесечие на 2019 г.

Насоките за приходите на Netflix от 6.048 милиарда долара за второто тримесечие биха представлявали близо 23% ръст спрямо миналата година.

„Въпреки засилващата се конкуренция, Netflix продължава да заема значителен дял от пазара на потребителско съдържание“, казва в бележка в петък анализаторът на Piper Sandler Юнг Ким, който оценява Netflix с наднормено тегло. „Освен това, с коронавирусните страхове, които отблъскват потребителите от пътувания и развлечения извън дома, очакваме Netflix да продължи да е бенефициент на това променено поведение.“

Продажбите на дребно

По-късно през седмицата инвеститорите ще получат отчета на Търговския отдел за продажбите на дребно през юни, който се очаква да покаже непрекъснато, макар и забавящо се подобрение на потребителските разходи след рекордния скок през май.

Икономистите очакват, че продажбите на дребно са нараснали с още 5.0% през юни, след като през май са се повишиха със 17.7%. През април продажбите на дребно спаднаха с рекордните 14.7%.

Рисковете за отчета за продажбите на дребно за юни обаче остават. През май личните доходи паднаха с почти рекордните 4.2% след рекордното увеличение през април, което беше отчасти предизвикано от правителствените еднократни директни помощи. И от средата на юни, някои щати на юг и запад започнаха да съобщават за възраждане на случаите на коронавирус, което може да е обезкуражило потребителите от някои дискреционни разходи - въпреки че това въздействие може да не се появи напълно до юлския отчет за продажбите на дребно.

„Продажбите на дребно (най-вече електронната търговия) вероятно отново нараснаха стабилно след 9.0% скок през май. Възможно е ключовите дискреционни компоненти също да продължат да се възстановяват “, заявиха икономисти от Nomura, водени от Люис Александър в бележка в петък. „Високочестотните данни показват силно подобрение в разходите, но в средата на юни данниje показват значително забавяне през последната седмица на месеца.“

„Повишаващите се опасения от увеличаването на случаите на Covid-19 в някои региони на САЩ вероятно претеглят потребителските разходи през юни“, добавиха те. „В допълнение, новите случаи в някои щати доведоха до затваряне на ресторанти и други несъществени предприятия във Флорида, Тексас, Аризона и Калифорния. Въздействието на възобновяването на Covid-19 трябва да се претегля върху продажбите на дребно през юли, въпреки очакванията ни за още едно силно увеличение през юни.“

Календар на приходите

Понеделник: PepsiCo (PEP) преди отварянето на пазара

Вторник: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), Fastenal Company (FAST), Delta Air Lines (DAL) преди отварянето на пазара.

Сряда: Bank of New York Mellon (BK), The PNC Financial Services Group (PNC), UnitedHealth Group (UNH), US Bancorp (USB), Goldman Sachs (GS), преди отварянето на пазара; Alcoa (АА) след затваряне на пазара

Четвъртък: Bank of America (BAC), Charles Schwab (SCHW), Truist Financial Corporation (TFC), Morgan Stanley (MS), Johnson & Johnson (JNJ), Pizza на Domino (DPZ), Abbott Laboratories (ABT) преди отваряне на пазара; Netflix (NFLX), PPG Industries (PPG), JB Hunt Transporation (JBHT) след затваряне на пазара

Петък: BlackRock (BLK), Ally Financial (ALLY), State Street Corporation (STT) преди отварянето на пазара

Икономически календар

Понеделник: Месечен отчет за бюджета, юни (- 863,0 трлн. долара, 398,8 трлн. долара през май)

Вторник: оптимизъм за малкия бизнес на NFIB, юни (очаква се 97.8, май 94.4); Индекс на потребителските цени MoM, юни (0.1% очаквано, -0.1% през май); Индекс на потребителските цени, с изключение на храните и енергията MoM, юни (0.1% очаквано, -0.1% през май); Индекс на потребителските цени на годишна база, юни (0.6% очаквано, 0.1% през май); Индекс на потребителските цени без храна и енергия на месечна база, юни (1.1% очаквания, 1.2% през май)

Сряда: Заявления за ипотечни кредити на MBA, седмица приключила 10 юли (2.2% преди седмица); Индекс на цените на вноса MoM, юни (1.0% очаквано, 1.0% през юни); Индекс на експортните цени MoM, юни (1.0% очаквано, 1.0% през май); Empire Manufacturing, юли (очаквано 8.5, през юни -0.2); Използване на капацитета, юни (очаква се 67.9%, през май 64.8%); Индустриално производство на месечна база, юни (4.3% очаквания, 1.4% през май); Издание на Федералния резерв Бежова книга

Четвъртък: продажбите на дребно на месечна база, юни (5.0% очаквания, 17.7% през май); Продажби на дребно с изключение на автомобили и газ на месечна база, юни (5.4% очаквания, 12.4% през май); Филаделфия Фед Бизнес перспективи, юли (очаквано 20.0, 27.5 през юни); Първоначални искове за безработица, седмица приключила на 11 юли (очаквано 1.25 милиона, преди седмица 1.314 милиона); Продължаващи искове, седмица приключи на 4 юли (очаквани 17.55 милиона, преди 18.02 милиона); NAHB Индекс на пазара на жилища, юли (очаква се 60, през юни 58); Нетни дългосрочни потоци на TIC, май (- 128,4 милиарда долара през април)

Петък: Разрешителни за строеж, юни (очаква се 1.3 милиона, май 2.12 милиона); Начално жилищно строителство през юни (очаквани са 1.172 милиона, през май 974 000).

Още по темата:

Ето какво да очаквате на пазарите в следващите 12 месеца

Пари могат да се правят и при скъпи пазари