Снимка: iStock

Много анализатори прекараха последните седмици в съветване на инвеститорите да купуват на спадовете и посочваха, освен всичко друго, безпрецедентните нива на фискални и парични стимули като причини да бъдат бичи настроени за акциите. Но такъв спад така и не дойде!

Според Савита Субраманиан обаче, ръководител на BofA, спад можем и да видим в оставащите месеци до края на годината.

На брифинг в средата на годината, проведен тази седмица чрез уебинар, Субраманиан обясни, че целта й в края на годината за S&P 500 е 2 900, което предполага 8% спад от сегашните нива. 

Тя предложи един бичи сценарий за акциите - по направление на това, че акциите рядко са били толкова привлекателни съпоставени с облигациите.

„Не бих се определила като мечка, но рисковете между тук и края на годината са напълно в посока надолу.“ - заяви Савита Субраманиан, BofA, цитирана от MarketWatch.

И така, какви са проблемните ветрове?

Милениалите, които се натъкнаха на финансовата криза и Голямата рецесия от 2008 г., точно когато бяха на път да започнат своя трудов живот, сега, като много други, точно когато най-накрая започнаха да намират някаква финансова стабилност, са изправени пред друго икономическо бедствие. Това означава, че потребителските разходи няма да бъдат подобни на тези от съвсем близкото минало, каза Субраманиан. Потребителите, според нея, могат да заемат позиция за „рецесия или дори депресия“.

По почти всеки показател - вижте таблицата по-долу - акциите са изключително скъпи.

Запасите са скъпи, колкото и да го отричате. ИЗТОЧНИК: BOFA

И все пак през последните две десетилетия разширяването на маржа е до голяма степен обусловено от глобализацията, намаляването на лихвите и намаляването на данъците - всички тези фактори са изправени пред голям риск от промяна.

Субраманиана се притеснява, че твърде много от ръста на пазара е изтеглен напред, под формата на фискални и парични стимули, в днешната икономика, създадена от пандемията.

Демократичната победа през ноември, според Субраманиан, вероятно ще доведе до отмяна на някои полезни за пазара политики.

И накрая, в отговор на често задаван въпрос за това защо пазарите изглеждат толкова изключени от реалната икономика, Субраманиан каза, че не смята, че борсовите пазари оценяват това, че „всичко е страхотно“. 

Инвеститорите продължават да предпочитат акции, като технологични лидери и онлайн търговци на дребно, докато нейното лично мнение е, че би трябвало да се насочват към потребителските, индустриалните и финансовите компании.

Още по темата:

Подходяща ли е инвестицията в злато?

Коронавирусът тласка цената на златото нагоре