Снимка: iStock
Едва преди две години, през август на 2018-та година, Apple се превърна в първата компания в света достигнала пазарна капитализация от над 1 трилион долара.
Няколко месеца по-късно, това направи и Amazon.com. И след известно затишие и двете компании се върнаха под тази психологическа граница. Но само, за да изригнат отново...
Към днешна дата има три компании с пазарна оценка от над 1.5 трилиона долара! И това поставя сериозни въпроси за оценките на пазара.
Трите компании са Apple - най-голяма в момента и с пазарна оценка от 1.62 трилиона долара, Microsoft - с оценка от 1.598 трилиона долара и Amazon.com с 1.525 трилиона долара.
Светът никога в историята си не е виждал концентрация на толкова много капитал "в ръцете" на три компании.
Тези три компании сумарно заемат тежест от 34.3% от технологичният Nasdaq 100 - съответно с тегла от 11.8, 11.7 и 10.8%. За сравнение четвъртата по тежест компания в индекса - Facebook е с тегло от едва 4.2%.
Казано по друг начин, купувайки си индекса на 100-те най-големи технологични компании, вие инвестирате над една трета от парите си в посочените три компании. Тези три компании са със сериозни тегла и в другия основен щатски индекс - S&P 500.
А като се има предвид колко хора инвестират на фондовите пазари, използвайки индексни фондове, до голяма степен се обяснява и асиметричното поскъпване в акциите на тези компании, в сравнение с останалата част на пазара. Просто търсенето им е изключително силно.
Но внимавайте! Както търсенето може да е по-силно, заради индексни фондове, купуващи тези книжа, заради прилив на средства към тях - така и отливът на капитали от тези фондове, би могъл да изпрати книжата на тези компании много по-силно надолу, в сравнение с останалата част на пазара.
Компании са толкова голяма тежест са почти сигурно обречени на по-слабо представяне в бъдеще, поне от историческа гледна точка.
По-лошо представяне на пазара при подобна концентрация
Анализатори припомнят, че в исторически план, когато няколко компании започнат да са с такава тежест от индекса, те се представят по-зле от показателя през следващите години.
„В миналото, когато общата пазарна капитализация на първите пет компании от индекса премине 14%, тези пет компании се представят по-зле средно с 5.5 процентни пункта от широкия индекс през следващите три години“, коментира Джейсън Прайд от Glenmede.
Трите най-големи компании като тегло от широкия щатски индекс са Microsoft, Apple и Amazon - съответно с 5.64%, 4.95% и 4.3%. Тоест и трите са с тежест от над 4% от индекса. А това също само по себе си е лоша новина за инвеститорите.
Само шест компании от 1990 г. насам са достигали подобно тегло от индекса. Освен посочените по-горе, това са още General Electric, Cisco Systems и Exxon Mobil. Но всеки път, когато са достигали подобна тежест, компаниите са разочаровали сериозно инвеститорите през следващите години.
Още по темата:
Гъндлах: Целият ръст на пазара се дължи на тези 6 супер компании
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▼0.06% |
USDJPY | 154.55 | ▲0.13% |
GBPUSD | 1.25 | 0.00% |
USDCHF | 0.91 | ▲0.12% |
USDCAD | 1.38 | ▼0.12% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 38 258.90 | ▲0.69% |
S&P 500 | 5 083.92 | ▲0.35% |
Nasdaq 100 | 17 701.50 | ▲0.10% |
DAX 30 | 18 041.20 | ▲0.29% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 63 873.00 | ▲4.23% |
Ethereum | 3 081.32 | ▲3.21% |
Ripple | 0.50 | ▲0.97% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 81.90 | ▼0.47% |
Петрол - брент | 86.92 | ▼0.59% |
Злато | 2 374.12 | ▲0.28% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 540.62 | ▲0.56% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 107.81 | ▼0.31% |
Germany Bund 10 Year | 131.18 | ▼0.27% |
UK Long Gilt Future | 96.74 | ▼0.05% |