Снимка: iStock

Хаосът, който обхвана златния пазар през март, когато глобалната пандемия задуши физическата доставка на злато, в среда на рекордно търсене, започва да се прехвърля и към други благородни метали. Промени в цените и скок в обменните обеми се наблюдават при среброто и платината.

Пазарът на злато беше хвърлен в смут през март, когато заземените самолети и затворените рафинерии, притесниха търговците, че няма да успеят да получат закупените фючърси на злато в Ню Йорк навреме. 

Това накара фючърсите, които обикновено се търгуват близо до спот цената в Лондон, да се търгуват със сериозна премия, нанасяйки загуби на банките, които се надпреварваха да затворят арбитражните залози, и ги подтикват да изместят някои позиции от фючърсите на Ню Йорк.

Има признаци, че тази динамика не е ограничена само до златото. Фючърсите на сребро и платина се търгуват на повишени нива спрямо спот металите от началото на април. И както в случая със златото, премиите предизвикват големи увеличения на борсовите запаси в Ню Йорк.

В понеделник данните за първо известие за юлския договор за сребро на Comex в Ню Йорк показаха най-големия единичен ден на доставките от почти 25 години. Доставките за платина на търговската борса в Ню Йорк бяха повече от пет пъти през следващия най-голям месец тази година.

Тези доставки служат като начин банките да намалят излагането си на дислокации към цените и да ограничат риска, заяви Дейвид Холмс, старши вицепрезидент в Heraeus Metals New York, рафинерия за благородни метали.

Поскъпването на златото в началото на тази година доведе до големи загуби за някои банки, които обикновено продават фючърси в Ню Йорк като хеджиране на своите позиции на лондонския пазар. HSBC Holdings Plc. загуби 200 милиона долара за един ден търговия, илюстрирайки предизвикателствата пред банките поради сътресенията в цената за физическа размяна на метали.

По-широко разпространение

Среброто и платината виждат подобни разлики в цените. Спредът между фючърсите на сребро и спот цените на метала завърши второто тримесечие на най-високото си ниво от близо четири десетилетия. EFP на платината достигна най-високата стойност от началото на 2008 г. А паладият имаше най-голям спред от края на 1993 г.

Сътресенията накараха металите да скочат на фона на усилията за справяне с очевидния недостиг. Инвентарите на борсата за сребро и платина се покачиха до рекорд и остават близо до тези нива.

Междувременно фючърсните позиции се свиват вследствие на индуцираните от пандемията дислокации, създавайки следа от метал, близка до златните запаси. 

Отвореният интерес при платината, съвкупност от неизпълнени фючърсни договори, е близо до най-ниското за осем години и е с повече от 56% под пика през януари. Откритият интерес към фючърсите на среброто намалява с почти една трета от максимума през февруари. Златните позиции достигнаха най-ниското си ниво за една година, преди да се възстановят, докато при паладият са регистрирани най-ниските стойности от над 16 години.

„Ако банката е къса, е трудно да се затвори арбитражът“, каза Холмс. „Следователно, вместо да увеличават позицията си, тъй като арбитражът се разширява, те трябваше или да задържат постоянна позиция, или дори да я намалят.“

Още по темата:

Физическото злато свършва?

Златото продължава с рекордите си