Снимка: iStock

International Business Machines Corp. е може би най-пренебрегнатата технологична компания в момента. Тя среща инвеститорско пренебрежение, както никое друго технологично име с голяма капачка. За инвеститорите 109-годишната компания изглежда не е успяла да направи иновации, докато десетки милиарди долари, изразходвани за обратно изкупуване на акции, също не помогнаха особено.

Но изглежда, че компанията се движи в правилната посока, създавайки потенциално атрактивна дългосрочна инвестиция за тези с търпение според Виктория Грийн, портфейлен мениджър в G Squared Private Wealth.

G Squared е базирана в College Station, Тексас, и има около 500 милиона долара активи под управление на частни акаунти.

„Изкуственият интелект на IBM е скок и граница пред конкурентите, тъй като те инвестират много в него от 10 години.“ според Виктория Грийн, основател и ръководител на портфейла в G Squared Private Wealth

В интервю Грийн обсъди новото направление на IBM под ръководството на Арвинд Кришна, който стана главен изпълнителен директор през април, след като ръководи придобиването на IBM от Red Hat през юли 2019 г. 

Грийн коментира и дивидентната доходност на компанията от 5%, която е добре подкрепен от паричния поток и посочи „трансформация от три до пет години, тъй като отменя стария си наследствен бизнес и се насочва към растежа“.

Акциите на FAANG доминираха в технологичното пространство съвсем уместно – заради значителния и постоянен ръст на продажбите.

В частично затворена икономика прогнозите за печалбите са подозрителни, но най-големите от бързо развиващите се технологични компании преминават през тях. По-горе групата повишава финансовите си резултати с двуцифрени стойности, с изключение на Alphabet.

В повечето случаи съотношенията на P / E (базирани на оценките на консенсус за 12-те следващи месеца от анализаторите на FactSet) са се увеличили значително. Не само заради намалените прогнози за ръст на печалбите, но и заради повишените цени в акциите.

Междувременно секторът на информационните технологии S&P 500 върна 9% тази година (включително реинвестираните дивиденти), като остава единственият сектор с печалба до 12 юни. S&P 500 е спаднал с 5%.

Акциите на IBM са намалели със 7% през тази година до 12 юни. Акцията разполага с тримесечен дивидент от 1.63 долара на акция, което прави доходност от 5.35%, въз основа на цената на затваряне от 119.33 долара на 12 юни.

През последните 12 месеца IBM генерира 13.55 долара дял в свободния паричен поток (остатъчен паричен поток след планираните капиталови разходи), за да има безплатен доход от парични потоци от 11.36%. Това е огромно покритие на дивидента. Всъщност IBM е един от най-доходните компоненти на S&P High Yivide Dividend Aristocrats Index SPHYDA, който включва компании, които са увеличили редовните си изплащания на дивиденти поне 20 последователни години.

Търговията на акции на IBM с напредване на P/E от едва 10.9, в сравнение с много по-високи оценки за FAANGs (плюс Microsoft), но също така под P/E оценката от 21.7 за S&P 500 и 23.6 за S&P 500 IT сектора.

Какво се случва в IBM?

За първото тримесечие IBM отчете общи приходи от 17.6 млрд. долара, което е с 3.4% по-малко от година по-рано. Разбира се, инвеститорите не обичат да виждат спад в продажбите на технологична компания, в която са инвестирали.

Ето какви са темповете на растеж на продажбите за първото тримесечие на групата FAANG плюс Microsoft:

Така всички групи FAANG плюс MSFT повишиха продажбите през първото тримесечие с двуцифрени проценти, с изключение на Apple, който страдаше от затварянето на магазините си и спада на производството на iPhone в Китай.

Но в номерата на IBM има сребърна подплата - продажбите на Red Hat са се увеличили с 18% спрямо година по-рано (преди компанията да бъде придобита от IBM).

Gine Squared Wealth's, бивш брокер и мениджър на портфейли в Merrill Lynch, е вярващ в плана на изпълнителния директор на Кришна да насочи компанията към облачната индустрия. Тя вижда „огромен“ потенциал за растеж в бизнеса с изкуствен интелект на IBM / Watson.

Още по темата:

Пет евтини дивидентни международни акции

Три диведентни акции за дългосрочни инвеститори