Снимка: iStock

Скокът на щатските акции от мартенското дъно може лесно да се обясни. След най-бързия спад към мечи пазар в историята апокалиптичните икономически прогнози не се сбъднаха, тъй като Федералният резерв и Белият дом стимулираха икономиката седмици преди коронавирусът да се разпространи така мащабно. Така че рецесията не е ударила толкова силнo банковите акаунти на потребителите. Акциите единствени отразиха реалността. Ето какво разказва Оливър Реникс от Forbes.

Сега не е толкова очевидно какво трябва да се случи, за да продължи този импулс. Търговията с ценни книжа се готви да поеме път нагоре. Това стана през първата половина на тази седмица и основни бяха цикличните сектори, свързани с възобновяването на икономиката. Въпреки че това е добър знак, инвеститорите трябва да очакват по-надеждни резултати, когато нещата зависят от растеж, а не само от стабилизиране.

Какво точно трябва да се случи, за да се оправдае устойчивото рали във високите бета лидери на пазара като авиокомпаниите, туристическите компании и банките? Не може да се знае със сигурност. Прогнозата за печалбите е неясна и хаотична. Малко компании изобщо предлагат каквито и да било насоки. Всеки медицински пробив - или може би дори само липсата на втора вирусна вълна - и приходите през следващото тримесечие могат да станат причината за едни от най-големите изненади в историята.

Вирусът не носи изненади от няколко месеца, но това не означава, че краят е настъпил. Фискалната подкрепа изглежда адекватна на сегашните темпове на повторно отваряне, но това също е неясно, когато не разбираме добре връзката между човешката дейност и процента от бизнеса, който може да се върне.

Актуален е и въпросът дали Nasdaq 100 е стигнал твърде далеч при предположението, че карантината е "новото нормално". Ако икономиката се отвори отново, дали акциите на стриймимг и облачни услуги и електронните сайтове като Amazon и Walmart ще претърпят спад? Това не е толкова притеснително, тъй като много от тези компании се справяха отлично още преди затварянето.

Извод: Когато пътят на акциите зависи от икономиката, а не от позиционирането, и икономиката все още работи въпреки сериозните последици от вируса, силно вероятно е волатилността отново да стане част от пазара. Ако смятате, че възобновяването на  пазарите ще продължи да се забързва, тази волатилност трябва да бъде положителна за бикове, насочени към бета акции. 

Обмислях евентуално "V"-образно възстановяване - това е рязко движение нагоре, тъй като инвеститорите се примиряват с новата ни подкрепяна от политиката реалност, но възстановяване, което изостава от обстоятелствата, предшестващи коронавируса. Големият отскок стана факт. Всяка сила, която следва, вероятно ще бъде с по-бавна инерция.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия с акции

Още по темата:

Популярните компании, които са при нови исторически рекорди

Експерт: Възможно е да сме видели дъното