Снимка: iStock

S&P 500 се покачва с 28% от дъното си, отчетено в края на март, а Dow Jones industrial average - с 27%. Само за седмица Nasdaq composite изтри загубите от годината до момента и сега е под 6% от рекордно високите стойности. Ето какво научаваме от BusinessInsider.

Но тъй като инвеститорите в акции носят свежи печалби, все повече експерти предупреждават, че ралито няма да е вечно.

Една от причините, които посочват, е прекалено високите оценки. Акциите са исторически скъпи спрямо прогнозите за печалба. Отношението цена-печалба на S&P 500 се повиши до 20.4 пъти във вторник, което показва най-високи резултати от 2002 г насам.

Съществуват и други тревожни аспекти около основната икономическа среда. Коефициентът на безработица нарасна до 14.7% през април, когато интензивността на пандемията от коронавирус се засили. Прогнозите за корпоративните приходи са най-мрачни от финансовата криза насам. Председателят на Федералния резерв, Джером Пауъл, наскоро класифицира настоящата рецесия като "без модерен прецедент".

Експертите поставят под въпрос силата на скорошния митинг на фондовата борса и се чудят дали тези печалби са застрашени. Business Insider разговаря с няколко експерти, за да получи мненията им и консенсусът беше ясен: скорошните пазарни печалби са уязвими.

Втората вълна

Перспективата за възстановяване на процента на заразяване с COVID-19 не е нова за пазарите, но страховете от подобна тенденция нарастват.

Акциите бяха изправени пред нов натиск през седмицата, тъй като икономическите експерти предупредиха за преждевременно отваряне на икономиките.

"Необузданият пазарен оптимизъм беше разклатен и инвеститорите се радваха на предварителен преглед на това, което вероятно ще удължи настоящата рецесия", заяви Марк Одо, мениджър на клиентски портфейл в Swan Global Investments.

Рискът от втората вълна също беше игнориран поради психологически причини според Рич Щайнбърг, главен пазарен стратег в The Colony Group. Инвеститорите имат надежда за възобновяване. Но подемът бързо показа "елемент на самодоволство", каза Щайнберг.

Въпреки трилионите долари фискални и парични облекчения, не всички бизнеси ще продължат след спирането им. Икономическите щети в различните индустрии рискуват да последва рецесионен удар и втори пазарен срив, пише в блог пост в сряда Сима Шах, главен стратег в Principal Global Investors.

Шах посочи сектора на въздушния транспорт като основен пример за компаниите, изправени пред отложено сътресение. Авиокомпаниите поискаха правителствена помощ през март и видяха, че пътуващата дейност почти напълно се замразява, тъй като блокирането влезе в сила. Оттогава фирмите заявяват, че не очакват да се възстанови туристическата дейност до 2022 г., заплашвайки способността им да изплащат кредити за помощи.

От другата страна на икономическия спектър пазарът на труда вероятно е по-слаб, отколкото предлага проведеният априлският доклад относно заетостта.

Докато 20.5 милиона американци губят работата си, 18.1 милиона други отчитат загубата на работа като временна и това ще служи като критичен индикатор за напредък, заяви Шон Снайдер, инвестиционен стратег в Citi Personal Wealth Management.

"Това, което е наистина важно, е, че тези предприятия са в състояние успешно да се отворят отново, да върнат тези работници и да останат платежоспособни", каза Снайдер.

Пазарната подготовка

Една от най-големите заплахи на пазара няма много общо с икономиката или коронавируса. Няколко експерти посочват широчината на ралитата на индексите като истинския признак на стабилността на пазара и обвиняват нарастващите технически гиганти за невярно представяне на по-широкия пазарен пейзаж.

Данните подкрепят твърденията им. The S&P 500 Equal Weight index спада с 21% на годишна база, докато съотношението му с максималното тегло е спаднало приблизително наполовина спрямо същия период.

Първото място, на което отиват парите по време на криза, е там, където са работили преди, добави той, но сега тази тенденция засилва предишна заплаха.

Goldman Sachs предупреди в началото на февруари как струпването на технологични гиганти достига нива на балончета. С такава концентрация и съсредоточаване само в един сектор пазарът рискува сериозен спад, ако тези технологични компании се провалят.

„Концентрацията само в един сектор не е признак за стабилен бичи пазар, каза Одо. Обърнете внимание и на енергийния сектор, и недвижимите имоти. Да, в момента не са в цветущо състояние, но все пак не трябва да се съсредоточавате само в една индустрия."

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия с акции.

Още по темата:

Експерт: Внимавайте с акциите от петролния сектор!

Това е най-големият победител от срива в цената на петрола