Докато корпоративният свят доказва, че може ефективно да се работи от вкъщи, каква е перспективата за търговията с недвижими имоти? Ето какво научаваме от специалиста от Zacks Даниъл Лабо.

Анонимен източник от Cushman & Wakefield (CWK - Free Report) заяви в интервю, че забавянето на лизинга е само временно, каквито са и икономическите условия. Източникът добави още, че очакват тази търговия да възобнови нормалната си дейност, след като световната икономика започне да се възстановява.

Cushman & Wakefield е бързо разрастваща се международна компания за недвижими имоти с търговска цел, която продължава да напредва със своята невероятна стратегия за  растеж (ориентирана към придобиване).

Акциите на недвижими имоти с търговска цел са поевтинели сериозно от началото на тази пандемия. Акциите на CWK намаляват с почти 50% за годината, а конкурентите на компанията, JLL и CBRE, са в същото положение.

Дългите пътувания и командировките се заменят с видеообаждания, тъй като социалното дистанциране продължава. Технологиите ни позволяват да провеждаме бизнес срещи лице в лице от екраните на компютърните устройства. Обществото се настройва да работи по този начин.

В интервю за CNBC главният изпълнителен директор на Goldman Sachs, Дейвид Соломон, заяви, че 98% от неговите 35 хиляди служители работят дистанционно и компанията функционира безпогрешно. Goldman Sachs е наел едни от най-скъпите недвижими имоти във финансовия център на света. Ако бизнесът може да функционира също толкова добре извън офиса обаче, какво го спира да намали своите първокласни офис площи?

Търговията с недвижими имоти все още е актуална

Притежаването на офис пространство в центъра все още е необходимо в постпандемичния свят по редица причини. Да можеш да общуваш лично с колегите си, да си сътрудничите, да обменяте опит, да се забавлявате - това може да се случи само в офис среда.

Много хора работят по-ефективно от офиса, няма кой да ги разсейва. Хубавите офиси също имат влияние върху привличането на потенциални качествени служители.

Еволюцията на офис пространството

Когато офисите се отворят, служителите ще се редуват на смени, за да се избегне потенциално масово разпространение на заразата.

Подозирам, че това ще е „новото нормално".

Практиките за социално дистанциране ще се изискват, докато не се намери ваксина срещу коронавируса. Но това вероятно ще отнеме повече от година. Ще изисква много фирми да поддържат размера на офиса си, но да намалят капацитета, което е добра новина за фирмите за търговски недвижими имоти.

Атрактивни ли са акциите от търговски недвижими имоти?

Тази пандемия оказа значително влияние върху краткосрочните финансови средства в сектора, като търговските сделки временно се спират. Все пак като дългосрочен инвеститор смятам някои от тези силно намалени акции на търговски недвижими имоти за стойностни.

Търговията на дребно е единственият сегмент от търговски недвижими имоти, който може да не се възстанови от пандемията. 

Cushman & Wakefield

Харесвам пазарното позициониране на Cushman & Wakefield, въпреки че достигна линията на рентабилност, компанията е по-силно хеджирана срещу икономическия спад от своите колеги заради фокуса си върху управлението на собствеността и съоръженията (PMFM). Този фокус дава на фирмата повече стабилност в тези времена на несигурност.

Бизнесът е по-привлекателен поради агресивната си стратегия за растеж, ориентирана към придобиване. Все пак ръководството е уверено, че неговите парични потоци ще са достатъчни, за да изпълнят задълженията си и дори да позволят на компанията да мисли за бъдещето. CWK вече направи 4 придобивания на PMFM през 2020 г. Имам доверие в ръководството на фирмата и виждам текущата й оценка като привлекателна за дългосрочна покупка, ако можете да преодолеете краткосрочната нестабилност.  

CWK е с рейтинг №4 на Zacks (Продажба) заради последните ревизии на анализаторите в оценките на EPS. 

CBRE

CBRE е по-безопасен вариант от CWK заради пазарното си лидерство и стабилната капитализация. Фирмата оперира със здрав нетен дълг към EBITDA от 0.6x и ликвидност от 3.4 милиона долара. CBRE също е фокусиран върху разрастването на подразделението си за управление на собствеността, което е категоризирано като Global Workplace Solutions (GWS).

CBRE е изложен към търговия на дребно със само 10% , като 50% от бизнеса й идва от офис площи и други недвижими имоти.

CBRE е на 113 години и има зад гърба си много преживени пазарни спадове. Мениджърският екип вече изгражда стратегия как компанията ще се възползва от тези неблагоприятни пазарни условия.

Акциите на CBRE са намалели с 36% за годината, което представлява възможност за закупуване с отстъпка. -

CBRE е Zacks Ранг №4 (Продажба) по същите причини като CWK.

Ключови точки

Глобалната пандемия променя пространството на недвижимите имоти с търговска цел и бъдещето им остава силно несигурно. Все пак има потенциал за ръст за някои от тези силно намалени акции.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия с акции.

Още по темата:

Основите на бизнес цикъла по време на рецесия

Спад на наетите офиси през 2020 г.