Снимка: iStock

Страхът сред инвеститорите да не изпуснат ръста на пазарите, или така наречения FOMO-ефект, не е „добър знак“ за финансовите пазари според Андрю Хармстоун, ръководител на глобалната стратегия за балансиран контрол на риска в Morgan Stanley Investment Management.

Хармстоун смята, че инвеститорите трябва да поддържат нивото на риска на портфейла си ниско и да заемат защитна позиция, докато търсят възможности за добавяне на стойност в среда с „изключително висока волатилност“.

„Страхът от изпускането на нещо голямо, или друг термин, който традиционно е алчност, определено играе сериозна роля на сегашния пазар", каза експертът във вторник пред финансовото издание CNBC.

Пазарите станаха свидетели на сериозно облекчение през април, когато S&P 500 и Dow Jones Industrial Average регистрираха най-доброто си месечно представяне от януари 1987 г. насам. Но скокът настъпи след първоначалния шок от коронавирусната пандемия и историческия спад в глобалните акции през март.

Хармстоун твърди, че печалбите са дошли, тъй като инвеститорите отричат „щетите, които всъщност настъпват за световната икономика“. Той обясни, че поведението показва, че „хората все още смятат, че нещата ще се върнат към нормалното си или това, което бяха наскоро, доста бързо“.

Оптимизмът на инвеститорите се подхранва от перспективата на властите да премахнат блокирането и да облекчат другите ограничения, предназначени да ограничат разпространението на коронавирус. Тези мерки оказаха огромно влияние върху глобалната икономическа активност.

Но реалната степен на тези щети ще стане "видима" в следващата фаза, като се започне с "действителни фалити" или поне загубите на компаниите, заяви Хармстоун. Пазарът вероятно ще отговори съответно, предупреди той.

„Ключовият елемент тук е, че променливостта остава изключително висока, каза още той. Тъй като пазарите наблюдават големи промени във всяка посока всеки ден, 1% ход е сравнително „малък“ в наши дни".

Ограничаване на портфейлния риск

За инвеститорите това означава, че трябва да поддържат нивото на своя портфейлен риск ниско и както и добра отбранителна позиция, докато търсят възможности за добавяне на стойност.

„Вярно е, че като поддържате отбранителна позиция, вие не улавяте пълната полза от ралито, но не забравяйте, че променливостта е толкова висока, че дори отбранителната позиция все пак ви дава доста възходяща потенциал само защото ходовете са толкова големи", заяви още Хармстоун.

Експертът предупреди, че инвеститорите са изправени пред потенциал от свръх излагане на „непропорционален размер на риска от загуба“, ако скорошният ръст приключи.

Към днешна дата над 3.7 милиона души са били заразени, докато са отнети поне 263 000 животни, сочат данни, събрани от университета Джонс Хопкинс.

Още по темата:

Продавайте през май и си почивайте?

Страхът от корекция плаши до смърт инвеститорите