След като акциите бяха в свободно падане през първите седмици на март, щатските индекси регистрираха най-добрата си седмица за повече от 80 години, след като Конгресът прие своя исторически пакет за облекчаване на последиците от коронавирус, с надеждите, че това ще укрепи икономиката.

През изминалата седмица Dow Jones Industrial Average завърши с 12.8% - най-добрия седмичен възход от 1938 г. насам, докато широкият S&P 500 се покачи с 10.3%, което донесе най-добрите седмични резултати от 2009 г. насам.

Експертите от Уолстрийт обаче предупреждават, че това може да не е траен ръст и инвеститорите трябва да се подготвят за евентуален неравен път напред.

В бележка от 27 март до клиентите главният стратег за капиталови пазари на Goldman Sachs Дейвид Костин пише, че „мечите пазари често са съпътствани от резки отклонения, преди да възобновят своята низходяща траектория“.

Поглеждайки назад, Костин посочва към шест различни отскока от 9% или повече между септември 2008 г. и декември 2008 г.

„Повечето скачания включват оптимизъм около подкрепата на паричната или фискалната политика. Въпреки това мечият пазар е налице чак до март на 2009 г., когато темпът на икономическо свиване започва да се забавя“, добави Костин.

Ръководителят на RBC Capital Markets Лори Калвашина също подчерта това пред своите клиенти на 26 март, описвайки „големите дни на спад, както и големите дни на нарастване“ като „отличителен белег“ за този период „точно както се случват днес."

„Този анализ продължава да ни притеснява, че американският пазар на акции все още не е намерил дъно. Освен това ни напомня, че след най-тежкото падане на пазара на акции за намирането на трайни дъна отнема повече време - нещо, което смятаме, че ще бъде и този път. Ние сме все по-скептични по отношение на V-образната теза за възстановяване на акциите. По-конкретно, ние сме обезпокоени, че е имало твърде малко дискусии относно дългосрочните обезпечения на щетите от кризата на общественото здраве “, пише Калвашина.

Това също е в съответствие с мнението на главния пазарен стратег на Jefferies - Дейвид Зервос.

„Дори след като фискалната спасителна процедура беше договорена в началото на октомври 2008 г., едва около 6 месеца по-късно пазарите на рискови активи накрая достигнаха дъното. И бъдете сигурни, че тези 6 месеца са се чувстваха като вечност!! По този начин все още не бих се развълнувал твърде много от рязката промяна на настроенията, дори при по-положителни новини и започването на фискалния пакет. Може би този път ще бъде различно, но в момента имам своите съмнения”, коментира Зервос.

В неделя Мохамед Ел-Ериан написа, че оптимистите виждат дъно, започващо да се оформя, докато песимистите виждат „скок на мъртвата котка“, подобна на случилото се между септември 2008 г. и март 2009 г.

„Трудно е да се направи окончателният сценарий и да се избере едно от двете. Просто има твърде много несигурност относно тежестта и продължителността на основния разрушител - разпространението на коронавируса - степента на щетите, нанесени вече на икономиките и пазарите, и гладкостта на евентуалния процес за рестартиране на икономиката “, пише Ел-Ериан в Bloomberg.

В момента перспективата на Ел-Ериан е „за висока волатилност на фондовите пазари около все още намаляващата тенденция“.

„Като такъв пазарът е по-скоро възможност за препозициониране към „високо качество“ в рамките на строг цялостен подход за намаляване на риска, отколкото напълно ясен сигнал за инвеститорите“, пише той.

В търсене на дъно на фондовата борса, известният икономист Нуриел Рубини, който правилно прогнозира кризата от 2008 г., заяви в Twitter, че пазарът „не може наистина да намери дъно“, докато вирусът достигне пик и скоростта на новите случаи не спадне „рязко надолу."

Още по темата:

Три правила как да инвестирате в среда на висока волатилност

Как да инвестирате, ако искате да си купите жилище в близките 10 години?