Снимка: iStock

Теодор Минчев

Чудите се докъде може да се простре срива на широкия щатски индекс S&P 500, който се случи от началото на седмицата? Отговорът на този въпрос едва ли може да ви даде някой анализатор. Оказва се, че в момента разпродажбите са задвижвани основно от алгоритми и механизирани системи за търговия, така че по-добре питайте някой робот... А роботите следват ясни правила!

И понеже едва ли роботът ще ни отговори, много по-добре е да погледнем към графиката на индекса, в търсене на някакви по-сериозни сигнали - къде може да е зададено на роботите да излязат от късите позиции, или да започнат да търсят подкрепа, след изключителния срив.

И едно такова ниво се откроява ясно, в момент, когато S&P 500 регистрира едно от най-големите си двудневни понижения в историята. То е малко над психологическата граница от 3 000 пункта и е достатъчно значима граница - 50-седмичната пълзяща средна стойност на индекса, разположена при ниво от 3 028.17 пункта.

Колко надеждна е тази линия?

Както се вижда от графиката, тази линия ограничи спадът на индекса през март на миналата година и бе минимално преодоляна през лятото на миналата година. От тогава обаче, тя е в сила. И може да се приеме, че може и да е първата по-сериозна "спирачка" пред свободното падане на щатския индекс.

Графика: Yahoo! Finance

Иначе по-назад във времето, виждаме, че "лилавата линия" е спирала понижението на индекса на няколко пъти през 2018-та година, преди тя да бъде трайно пробита в края на годината, когато през декември станахме свидетели на едно от най-големите понижения на широкия щатски индекс.

Разбира се, инвеститорите не бива да приемат това ниво, като нещо, което със сигурност ще спре спада. Понижението може да свърши и по-рано, или пък да се простре под психологическата граница от 3 000 пункта.

Въпросът обаче е дали индексът би се задържал трайно под 3000, или ще "обере само стоповете". Именно като сигнал за "капан за мечки" би могла да се използва тази средна стойност, която да служи като "червена лампа" при пробив и бързо връщане (без затваряне под нея) над посочената граница.

Иначе, инвеститорите е добре да поглеждат назад към историята... Традиционно след някои от най-лошите в исторически план дни на пазарите, са следвали и някои от най-добрите.

Ако разпродажбите в момента са ви разклатили нервите, обърнете се към следните няколко факта:

1. Най-голямата опасност за инвеститорите не са пандемиите, а това да са твърде дълго извън пазара

В дългосрочен план инвеститорите винаги са били печеливши. За периода между 1996 и 2015-та година, индексът S&P 500 е носил на инвеститорите среден доход в размер на 8.2% на година.

Ако сте изтървали обаче, 10-те дни с най-добра доходност на пазара, средната годишна доходност вече се понижава до едва 4.5% на година. Така че може да се каже, че най-голямата опасност на фондовите пазари е да не сте на тях.

2. Корекции за S&P 500 от 10% и повече е сделката, която е била винаги печеливша в исторически план.

Cпopeд пpoyчвaнe нa ĸoнcyлтaнтcĸaтa ĸoмпaния Yаrdеnі Rеѕеаrсh oт 1950-тa нacaм, индeĸcът Ѕ&Р 500 oтчитa 35 ĸopeĸции oт нaд 10%.

Bceĸи път oбaчe, oптимизмът e нaддeлявaл и ce e вpъщaл cpeд инвecтитopитe, ĸaтo e иницииpaл пoвишeниe нa пoĸaзaтeля дo нoв пиĸ. И тoвa мoжe дa ce oпpeдeли ĸaтo "идeaлнaтa cдeлĸa".

Ето и съветът на гениалний Бъфет към който е добре да се придържате:

"Moят cъвeт ĸъм инвecтитopитe нe мoжe дa e пo-пpocт. Дpъжтe 10% oт aĸтивитe cи в ĸpaтĸocpoчни пpaвитeлcтвeни oблигaции и ocтaнaлитe 90% в ниcĸopaзxoдeн индeĸceн фoнд бaзиpaн нa Ѕ&Р 500", пишe Бъфeт в гoдишнoтo cи пиcмo ĸъм aĸциoнepитe нa Веrkѕhіrе Наthаwау пpeз 2014-тa гoдинa.

3. Корекции се случват средно веднъж годишно

За последните близо 100 години, на щатските пазари, корекции са се случвали средно по веднъж на година. Като корекция, трябва да разбирате връщане от върха с повече от 10%, но не повече от 20%. Ако спадът възлезе на повече от 20%, то вече се говори за мечи пазар, или за край на бичия пазар.

Средната корекция изглежда така - 54 дни и среден спад на индекса от 13.5%. Проблемът е, че повечето корекции карат хората да се съмняват и да правят глупости (да закриват позициите си).

Факт е обаче, че по-често корекциите приключват, докато се усетите. И после инвеститорите най-вероятно съжаляват, че са продали своите акции.

4. По-малко от 20% от корекциите преминават в мечи пазар

Когато понижението на пазара стартира, на инвеститорите може и да им се струва изкушаващо да зарежат активите си. Това обаче, може и да е сериозна грешка.

Защо? Защото статистиката сочи, че по-малко от 20% от всички корекции се превръщат в мечи пазари. Тоест спадът обикновено приключва в рамките на между 10 и 20%.

Казано по друг начин - в 80% от случаите корекциите преминават бързо и са следвани от нови повишения и достигане до нови най-високи стойности.

5. Никой не може постоянно да прогнозира правилно дали пазарът ще расте или ще пада

Медиите и хеджфондовете насаждат мнението, че ако сте достатъчни умни ще можете правилно да прогнозирате пазарните движения. Фактите обаче говорят друго.

Над половината от портфолио-мениджърите не успяват да бият широките индекси за един по-продължителен период дори от три, или пет години. Само си помислете за това - как никой не успя да види връхлитащата финансова криза от 2008-ма година.

Експерти непрестанно съветват да се продават активи още от нива на индекса S&P 500 при 1 400 пункта, през далечната вече 2013-та година. А индексът вече е два пъти по-скъп!

6. Пазарът винаги се е повишавал, въпреки краткосрочните си трудности

Имайте предвид, че дори и след най-лошите си моменти пазарът винаги се е повишавал и е достигал до нови исторически рекорди. И един пример:

Денят преди колапса на Lehman, е изглеждал като логична точка за покупка от дисциплинираните дългосрочни инвеститори. В крайна сметка предходния ден индексът Dow бе отбелязал ръст от 1.5%, воден от акциите точно на банковите компании, като обърна загуба от 1.5% през деня. Петролът бе достигнал шестмесечен минимум, а индексът на волатилността се бе повишил над 25 пункта.

Заглавията в The Wall Street Journal в петък бяха "Lehman търси купувач", а от Washington Mutual коментираха "налице е достатъчно капитал и ликвидност, за да се избегне банкова криза".

Със сигурност е имало купувачи, които са си казали - "сега е добър момент за покупки", както и че четвъртата най-голяма инвестиционна банка в САЩ няма как да не бъде спасена...

През следващите шест месеца обаче, покупките на акции в деня преди фалита на Lehman са били истинско бедствие. Дори след три години, инвеститорите все още биха били на загуба.

Погледната от настоящия момент и след вече десет години, една инвестиция в деня преди фалита на щатската банка, не е била чак толкова лошо решение. Индексът S&P 500 затвори при ниво от 1 251 пункта в петък, преди банкрута. Към днешна дата и десет години по-късно, индексът е при 3 080 пункта!

7. В исторически план мечи пазари са се появявали веднъж на всеки три до пет години

През последните 70 години, щатските пазари са се отличили с 14 "мечи пазари", или такива със загуба на индексите от по над 20%. Средната продължителност на този пазар е около 1 година, а средната му загуба - около 30%. Това, само за да бъдат последвани от нови бичи пазари и последващи ги ръстове.

8. Следващите бичи пазари са връщали загубите на инвеститорите

След мечите пазари, са следвали бичи. При това в първата година след края на мечия пазар, инвеститорите са реализирали най-голямата част от доходността за целия бичи пазар. Излиза така, че инвеститорите, които не са били на пазара през това време, на практика са изтървали основна част от повишението.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи

Още по темата:

Експерт: Възможен е спад още между 5 и 7%

Експерт: Ето кой ще е най-добре представящия се сектор през 2020-та година