Снимка: iStock

Наистина ли фондовата борса ще се срине, ако търговската сделка между Китай и САЩ пропадне? Явно не, поне според повечето инвеститори и рекордните нива на щатските индекси.

Глобалните акции вървят постоянно нагоре, като се въртят няколко заглавия свързани с търговията, Фед и президента Доналд Тръмп. Последната новина е, че Пекин кани американски служители обратно за още разговори.

Това може да се вижда в противоречие с новината, че бе приет законопроект в подкрепа на демокрацията в Хонконг, който сега се насочва за подписване от Доналд Тръмп и раздразни Китай.

Призивът на деня обаче, идва от Майк Шел, основател на инвестиционната компания Shell Capital Management. За MarketWatch, Шел заяви, че инвеститорите пренебрегват два риска в момента - „високата оценка и възрастта на този биков пазар и рисковете, които те носят в дългосрочен план“.

Пазарът "не трябва да пада само защото е в тенденция повече от десетилетие, но оценката и очакваната възвръщаемост от тази отправна точка са доста показателни", казва той.

Например, текущата доходност от дивидент - годишно изплащане на дивидент на акционерите - е по-малко от 2%, докато съотношението цена/печалба (P/E) за компаниите - начин за оценка на стойността на акциите - е 30. И растежът на печалбите е под това от десетилетия по-рано, казва Шел.

"Дългосрочната очаквана възвръщаемост е сумиране на тези, така че когато я добавим, тя е може би 4-5% от тази отправна точка", казва мениджърът на фонда на Asymmetry Global Tactical. „Това е половината от очакванията на инвеститорите за 10% историческа възвръщаемост, което е средната стойност от 1924 г., често срещана на стената на брокера“.

Така през 1924 г. дивидентната доходност е била 5%, а Р / Е е 10, което е позволило много разрастване и ръстът на печалбите, отколкото сме виждали напоследък, казва той.

Периодите с ниска волатилност често са последвани от разширяване на нестабилността, припомня още Шел.

„Това предполага, че апетитите за инвеститорски риск, след покачването до еуфоричен екстрем през 2018 г., просто не подкрепят цените на акциите в широк смисъл през 2019 г.“, казва Фелдер. Той добавя, че през последните 20 години, освен през 2016 г., маржинът на дълга, който пада от толкова високи нива, „съвпада с основен пик на акциите“.

Още по темата:

Vanguard: Възможен е рязък спад на щатските индекси и ниска възвръщаемост

Кога е най-добрият момент да инвестираме?