Сигурно ви е писнало постоянно да слушате експерти, които прогнозират понижение за индексите, които така и не се случват. Помните ли ситуацията при биткойна през 2017-та? Доста подобна... Експертите предупреждаваха, предупреждаваха, а биткойнът поскъпваше и поскъпваше и ги правеше да изглеждат дори "смешни". В предупрежденията се включи не кой да е, а самият Джейми Даймън. Пазарът, обаче, не му прости и на него. Само, за да се срине биткойнът с над 80% през следващата година.

Е, разбира се, случаят не е точно такъв на щатските пазари. Едва ли може да се очаква сривът им да е с подобен процент. Но те са при рекордни стойности, а здравият разум на инвеститорите по-скоро трябва да им казва да са внимателни в текущата среда, вместо да се впускат надолу с главата заради FOMO (страх да не изпуснат ръста).

Ланс Робъртс, главен стратег в RIA Advisors и автор на блога Real Investment Advice, е поредният специалист, който предупреждава инвеститорите. Нещо повече - той прави залози срещу S&P 500 във всичките си портфейли, за да се предпази от настъпващия според него спад.

„Като се има предвид фактът, че краткосрочните, междинните и дългосрочните показатели са изравнени, рискът от работа с портфейли без хеджиране вече не е оптимален“, написа Робъртс в блога си във вторник. „Моята работа като всеки мениджър на портфейли е да участвам, когато пазарите се покачват. Моята работа обаче е и да спазвам премерен подход към запазването на капитала."

Имайки това предвид, Робъртс изгради доста мечи сценарий, използвайки няколко класации, които, според него, насочват към пазарна слабост в бъдеще. Ето няколко от тези червени знамена. "Просто не ги показвайте на онези, които се вкопчват в убеждението, че този бичи пазар има място да продължи и са убедени, че "този път е различно"", коментира Робъртс.



Както показва тази диаграма на индекса на променливостта на VIX на CBOE, благодарение на намалението на лихвените проценти от Фед, фискалните стимули и надеждите за търговско споразумение, инвеститорите на фондовата борса, отново се връщат към нива на изключително самодоволство.

Тази настройка на инвеститорите осигурява цялото "гориво", необходимо за доста остра корекция между 3-5% при подходящ катализатор", предупреди Робъртс. "Има много място инвеститорите да бъдат изтласкани от акции и да изтласкат пазарите през следващите няколко седмици“, допълни експертът, цитиран от финансовото издание MarketWatch.

"Очакванията за продължаване на ръста на корпоративните приходи все още са нараснали, а при забавяне на обратно изкупуването на корпоративните дялове, това оставя много място за разочарование “, пише Робъртс.

Позиционирането в евродолара, което се отнася до деноминирани в долари депозити в чуждестранни банки, също изпраща „основно предупреждение“, заяви Робъртс. Тъй като световната икономика се забавя, тези банки хеджират своя риск чрез захранване на тези депозити. "Исторически", обясни той, "когато имате изключително рязък обрат в евродоларите, това предшества по-тревожни пазарни събития."

Робъртс също така посочи, че настроението е силно наклонено към купувачите, а когато това се обърне - това винаги се случва - следват обратни камшичени връзки.

"Когато продавачите изпадат в паника и са готови да продадат "на всяка цена", купувачите, които остават, получават почти абсолютен контрол върху цената, която ще платят", пише той. „Тази липса на ликвидност за продавачите води до бързи и резки спадове на цените, което допълнително изостря и ескалира проблема.“

Робъртс не казва, че бичият пазар е мъртъв. В края на краищата икономиката на САЩ продължава да е силна и акциите продължават да регистрират нови рекорди.

Но тази гумена лента се опъва, твърди стратегът.

„Оставането изцяло за инвестиране на финансовите пазари без задълбочено разбиране на вашата „рискова експозиция“, вероятно няма да има желания краен резултат, който ви е обещан“, завършва Робъртс. „Всички диаграми по-горе имат връзки помежду си, а когато една се прекъсне, всички се късат.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции.

Още по темата:

Пазарната корекция може да е наполовина

Тръмп може да доведе до 25% корекция за пазара