Снимка: iStock

„Чудесно е да сте инвестирали на щатските пазари до момента. Защото щатските индекси са при рекордни стойности. Но внимавайте! Не бива да ставате твърде самоуверени!

Въпреки непрекъснато присъстващия страх от лош туит на президента Тръмп по отношение на търговската война с Китай, който може незабавно да развали "партито" на пазара, акциите се радват на изключително представяне от октомври насам.

Цикличните сектори отбелязват силен приток от 3.5 милиарда долара капитал от 4-ти октомври, посочва инвестиционната банка Jefferies. От друга страна, фондовете, инвестиращи в сигурните убежища, като облигациите, са станали свидетели на отлив на капитал от 1.1 милиарда долара за същия период.

Общото съотношение цена-печалба за S&P 500 се е разширило до най-високото си ниво от януари 2018 г. по време на изключително впечатляващия си ръст, отбелязват от Bank of America, дори докато оценките за приходите от Wall Street са паднали.

Трите намаления на лихвите от страна на Фед през тази година, в съчетание с очакванията за сделка "Първа фаза" между САЩ и Китай, до голяма степен бяха в основата на позитивните настроения на експертите.

Но на фона на доброто настроение сред инвеститорите, преди празниците, пазарът може да е забравил поне два краткосрочни риска за спад на акциите.

Първият е - продължаващо слабо икономическо представяне в САЩ.

Пазарът напредва, следствие на идеята, че американските икономически данни са достигнали дъното през лятото основно в областта на производството и пазара на труда.

„Като се има предвид, че проучванията от октомврийското производство, по-рано сочат отрицателен растеж, октомврийският отскок дава най-малкото допълнителна увереност, че икономиката няма да изпадне в рецесия“, пише Андрей Хънтър, старши икономист на Capital Economics.

Успокояващо. Това обаче не означава, че растежът през четвъртото тримесечие или през 2020 г. ще бъде от типа, който да оправдава оценките на акциите при почти двугодишни максимуми. Всъщност Хънтър смята, че икономиката на САЩ ще се забави още повече през четвъртото тримесечие от 1.9% ръст през третото.

Очаквайте забавяне

Хънтър не е единственият, който се притеснява от продължаващия бавен икономически растеж. Ерин Браун, портфолио мениджър на Pimco смята, че икономическият растеж на САЩ ще се забави до незначителните 1% през следващите няколко тримесечия.

„Част от забавянето на глобалния растеж все още ще се усеща чрез американската икономика през следващите няколко тримесечия. Наистина смятаме, че има трайни фактори, задвижвани от заглавията на търговията, които видяхме по-рано тази година до преди няколко седмици “, каза Браун за Yahoo Finance.

И това ни довежда до проблем номер две.

Федералният резерв категорично намекна, че е приключил с намаляване на лихвите в краткосрочен план. И сигналът не е загубен на Уолстрийт. Понастоящем има 96.3% вероятност ФЕД да остави лихвените проценти непроменени на последната си среща за годината на 11 декември, според CME FedWatch Tool.

Браун вярва, че Фед вероятно има място за още едно намаляване на лихвите през 2020-та година.

"Фед е в режим на изчакване", казва Браун.

Това е добре. Пазарът обаче ще загуби елемента на стимулиране след това в момент, в който икономическият растеж вероятно ще е в застой и заглавията за търговската сделка са несигурни.

"Затова се насладете на ралито. Имайте предвид обаче, че нищо не трае вечно", коментира още експертът.

Още по темата:

JPM: Пазарната корекция може да е приключила наполовина

Експерт: Възможна е корекция между 10 и 20%