Снимка: iStock

Те са прости, евтини и сега най-популярният начин за много хора да инвестират на най-големия и развит фондов пазар в света - американския. Става въпрос за индексните фондове...

Миналия месец за първи път размерът на инвестираните долари във фондове, проследяващи S&P 500 и други американски борсови индекси, задминаха тези, които са насочени към активно управлявани от мениджъри фондове, които се опитват да бият тези индекси, според предварителните данни на Morningstar.

С активи в размер на 4.27 трилиона долара в края на август, активите на индексните фондове изпревариха тези на активно управляваните фондове, в размер на 4.25 трилиона долара.

Цифрите все още не включват данни от няколко десетки фондове, така че те могат да се променят с времето. Но дори и ако точният момент не се е случил през миналия месец, определено може да се каже, че наближава непреодолимо във времето.

Това е така, защото инвеститорите постоянно изтеглят долари от активно управлявани фондове и ги насочват към индексни фондове, през последното над десетилетие.

„Този процес тече отдавна“, коментират анализаторите на Morningstar в доклад.

Ситуацията в момента е далеч по-различна, в сравнение с преди около четири десетилетия, когато първият индексен фонд излезе на пазара, посрещнат с подигравки от инвестиционната общност. Защо някой би бил доволен от средната възвръщаемост на пазара? Не би ли следвало инвеститорите винаги да предпочитат потенциала за по-висок доход?

Оказва се, че средната стойност е доста добра, когато повечето от фондовете се представят по-зле от пазара. През последните 10 години само 8% от активно управляваните фондове, които инвестират в комбинация от големи американски акции, победиха средния си съперник сред индексните фондове.

Индексните фондове имат предимство в надпреварата за възвръщаемост поради по-ниските си разходи. По-високите такси означават, че активно управляваните фондове трябва да постигнат по-добри резултати, само за да съответстват на ефективните, нискоразходни индексни фондове.

Средното съотношение на разходите за фондовите индекси е било 0.08% през миналата година, което означава, че те удържат 8 долара на всеки инвестирани 10 000 долара. Междувременно средният коефициент на разходите за активно управляваните фонодви фондове е бил близо 10 пъти по-голям - в размер на 0.76%.

Разбира се, темповете с които индексните фондове се разрастват, също будят притеснения. Ако индексните фондове получат контрол върху прекалено голяма част от фондовия пазар, те биха могли да изкривят цените, защото парите ще се вливат в акции въз основа на това колко голяма част от индексите са те, а не доколко инвеститорите преценяват компаниите, в които инвестират.

Дори и най-пламенните привърженици на индексните фондове признават такъв риск, но казват, че крайната точка е далеч. Американските фондове контролират само около 30% от общия пазар на акции в САЩ.

Други критики се фокусират върху това, че индексните фондове са прекалено концентрирани в ръцете само на три компании - BlackRock, State Street Global Advisors и Vanguard.

Преминаването към индексиране на облигационните инвестиции също беше неравномерно. Инвеститорите все още до голяма степен предпочитат ръководството на активен мениджър, когато става въпрос за сигурната част от техните портфейли. Индексните облигационни фондове са по-малко от половината от общия размер на активно управляваните облигационни фондове.

На чуждестранните пазари на акции активно управляваните фондове все още контролират повече активи, отколкото индексните фондове. Подобно на облигациите, активните мениджъри имат по-добър успех за инвестиране в чуждестранни акции, отколкото в американски акции.

Но дори и там царуването може да бъде застрашено. Инвеститорите изтеглиха 89.5 милиарда долара от активно управляваните международни фондове миналия месец, само за да пренасочат 76.6 милиарда долара към техните съперници. Активно управляваните международни фондови фондове сега контролират само 514 милиарда долара повече общите активи на индексните фондове.

Още по темата:

Ето защо да изберете равнопретеглен, пред пазарнопретеглен индексен фонд

Няколко индексни фонда за дългосрочни инвеститори