В инвестиционното портфолио на Berkshire Hathaway, управлявания от Уорън Бъфет фонд ще намерите акции на повече от 40 публично търгувани компании. И  макар че има няколко, които изглеждат доста привлекателни в момента, други се отличават, като особено стойнстни в момента.

В светлината на казаното по-горе, сега ще представим три компании от портфейла на Бъфет, които изглеждат доста привлекателни в момента. И това са - Wells Fargo (NYSE: WFC), Teva Pharmaceutical Industries (NYSE: TEVA) и още една акция, която е може би най-добрата стойност от всички ...

През последните няколко години Wells Fargo постигна по-слаби резултати от останалия финансов сектор и то заради една единствена причини. "Фалшивите сметки" на банката и други скандали свързани с банката навредиха сериозно на имиджа на банката и донесоха сериозни санкции от страна на Фед.

Въпреки това, след няколко години на отношението към банката "изчакайте, за да видим", тя започва да изглежда доста привлекателна, за да бъде игнорирана.

От една страна, банката отново публикува рентабилни числа, които са сред най-добрите в бизнеса - през второто тримесечие Wells Fargo предостави 13.3% възвръщаемост на капитала (ROE) и 1.31% възвръщаемост на активите (ROA).

Качеството на активите остава силно, както и годишната нетна норма на такса от едва 0.28%. Това са типовете числа, които инвеститорите са очаквали исторически от Wells Fargo, което би могло да сочи към добре свършена работа от новия й мениджмънт след скандала.

Освен това, проблемите на Wells Fargo, съчетани с като цяло лошото представяне на финансовия сектор, доведоха до настоящите привлекателни финансови оценки на банката.

В момента Wells Fargo се търгува при цена, която не сме виждали от 2011-та година. Дивидентаната й доходност е при впечатляващите 4.5%, а банката е упълномощена да изкупи над 11% от акциите си при цена от под 45 долара.

 за многократна цена, която не сме виждали от 2011 г., а акцията дава впечатляващите 4,5% при текущата цена. Wells Fargo агресивно изкупува обратно своя собствена акция - упълномощена е да изкупува повече от 11% от неизплатените акции въз основа на цената си на акции под 45 долара - и може да е време търпеливите инвеститори да направят същото.

Тоест страховете на пазара свързани с финансовата институция, може и да са доста пресилени.

Книжата на производителя на генерични лекарства Teva Pharmaceutical Industries напоследък преживяха сериозни трудности. За последната една година акциите на компанията са се понижили със 70% и в момента са при 20-годишно дъно.

Има няколко причини за това: конкурентният натиск навреди на печалбата на Teva върху ключови генерични лекарства и има много нерешени дела, свързани с участието на Teva при поскъпването в цените и продажбите на опиати. Освен това Teva има около 27.5 милиарда долара дългосрочен дълг, огромна сума за компания с пазарна капитализация от от под 8 милиарда долара.

Вярвам обаче, че страховете на пазара за бъдещето на Teva са преодолени. Компанията все още е новаторска - например Teva току-що обяви издаването на одобрен от Администрацията за храните и лекарствата генеричен препарат EpiPen, който може значително да увеличи приходите.

И малко вероятно е действителната юридическа отговорност на Teva да бъде достатъчна, за да застраши жизнеспособността на компанията. Само при три пъти очаквани приходи за 2019 г. Teva може да си струва да влезе в полезрението на търпеливи инвеститори с висока толерантност към риск.

И накрая, но не на последно място, може би най-добрата алтернатива за инвеститорите са самите акции на Berkshire Hathaway.

Благодарение на разочарованията около непрекъснато нарастващия кеш на фонда и невъзможността му да намери атрактивни за придобиване активи, както и лошото представяне на някои от големите инвестиции на фонда, акциите на фонда загубиха 7.5% от началото на юли. Сега книжата на компанията се търгуват при най-ниска оценка спрямо счетоводната стойност от началото на 2016-та година.

Всъщност самият Berkshire похарчи около 400 милиона долара за обратно изкупуване през второто тримесечие и плати средно 201,50 долара за акция от клас Б - повече, отколкото се търгува в момента.

Планът за обратно изкупуване на Berkshire казва, че компанията може да изкупи обратно акции само ако и Бъфет и заместник-председателят Чарли Мънгър са съгласни, че книжата на фонда се търгуват със значителна отстъпка...

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции

Още по темата:

Инвестирай, като Бъфет!

Ето на кои компании залага Бъфет в дългосрочен план